安信新回报混合A 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
安信新回报混合A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约19.41%，四季平均换手约96.97%。2018 年调仓：新进 11 笔（11 盈 / 0 亏）；退出 11 笔（规避 8 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 19.4100% |
| 平均换手 | 96.9700% |
| 持股集中度 | 0.0059 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 公用事业 与 交通运输 两条主线展开：公用事业 持仓占比由 0% 调整至 6.99%，交通运输 由 0% 至 6.41%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中国神华，退出 三安光电、上汽集团、中国太保、中国平安。Q3 再平衡：退出 中国神华、口子窖，兼有获利兑现与方向试探。Q4 公用事业行业持仓占比从 0% 升至 6.99%，为年内最突出的行业加仓节点。
年内已基本清退 食品饮料、汽车、电子 等方向；净加仓 家用电器(+3.35pp)、交通运输(+6.41pp)、农林牧渔(+2.06pp)；净降配 非银金融(-2.2pp)、食品饮料(-6.73pp)、汽车(-3.85pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 6.99% | +6.99 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 6.41% | +6.41 |
| 银行 | 5.91% | 0.0% | 0.0% | 3.64% | -2.27 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.35% | +3.35 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.53% | +2.53 |
| 非银金融 | 4.41% | 0.0% | 0.0% | 2.21% | -2.20 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.06% | +2.06 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.06% | +2.06 |
| 煤炭 | 0.0% | 5.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 6.73% | 1.54% | 0.0% | 0.0% | -6.73 |
| 汽车 | 3.85% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.85 |
| 电子 | 1.53% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.53 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：中国神华；退出：三安光电、上汽集团、中国太保、中国平安、伊利股份、农业银行、华域汽车、招商银行、贵州茅台
2018-09-30 新进：—；退出：中国神华、口子窖
2018-12-31 新进：—；退出：—
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中国神华 | 5.0 | 2.26 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 招商银行 | 4.08 | -9.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 上汽集团 | 1.59 | 2.88 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 3.2 | 7.0 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 三安光电 | 1.53 | -17.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 华域汽车 | 2.26 | -2.1 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 伊利股份 | 1.33 | -2.07 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 农业银行 | 1.83 | -12.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 中国平安 | 1.87 | -10.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 中国太保 | 2.54 | -6.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 中国神华 | 5.0 | 2.26 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 口子窖 | 1.54 | -16.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 九阳股份 | 3.35 | 44.1 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 卫星化学 | 2.53 | 52.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 温氏股份 | 2.06 | 55.08 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 白云机场 | 2.1 | 47.06 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 川投能源 | 4.08 | 7.61 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 长江电力 | 2.91 | 6.23 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 大秦铁路 | 4.31 | 1.34 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 交通银行 | 3.64 | 7.77 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 新华保险 | 2.21 | 27.11 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 永辉超市 | 2.06 | 9.78 | 新进正确·显著盈利 |
汇总：新进 盈/亏 11/0；退出 规避/错失 8/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。