招商丰美混合A

招商丰美混合A 2020年重仓选股年度评论

年度摘要

招商丰美混合A 2020年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约17.0%，四季平均换手约71.5%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(2.03%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：中国核电、京东方A、国联股份、宁沪高速、海康威视。2020 年调仓：新进 17 笔（13 盈 / 4 亏）；退出 17 笔（规避 7 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 石油石化、基础化工。

Q2 末换仓：新进 东方国信、中国平安、光大银行、格力电器，退出 中国核电、中国石化、中油工程、合盛硅业。Q3 公用事业行业持仓占比从 0% 升至 3%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国广核、华电国际、平安银行、森马服饰，退出 中国巨石、紫金矿业、通威股份、邮储银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国核电、京东方A、国联股份、宁沪高速，退出 东方国信、中国神华、光大银行、华域汽车，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 基础化工、石油石化、银行 等方向；净加仓 非银金融(+1.89pp)、商贸零售(+2.0pp)、电子(+2.03pp)；净降配 基础化工(-4.12pp)、石油石化(-4.48pp)、银行(-2.07pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+2.03pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.17% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2020-03-31 新进：—；退出：—

2020-06-30 新进：东方国信、中国平安、光大银行、格力电器、紫金矿业、通威股份；退出：中国核电、中国石化、中油工程、合盛硅业、安迪苏、工商银行

2020-09-30 新进：中国广核、华电国际、平安银行、森马服饰；退出：中国巨石、紫金矿业、通威股份、邮储银行

2020-12-31 新进：中国核电、京东方A、国联股份、宁沪高速、海康威视、绿盟科技、银轮股份；退出：东方国信、中国神华、光大银行、华域汽车、华电国际、平安银行、格力电器

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/4；退出 规避/错失 7/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。