东吴智慧医疗量化混合A
(002919)公募权益主动型混合型医药行业2022 自然年 · 重仓透视
东吴智慧医疗量化混合A 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
东吴智慧医疗量化混合A 2022年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约62.8%，四季平均换手约71.5%。四季度新进Top10：大参林、奕瑞科技、康龙化成、爱尔眼科、益丰药房。2022 年调仓：新进 16 笔（5 盈 / 11 亏）；退出 17 笔（规避 12 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 62.8000% |
| 平均换手 | 71.5000% |
| 持股集中度 | 0.0420 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 医药生物 为核心配置方向，持仓占比由 65% 调整至 69.75%。
Q2 末换仓：新进 欧普康视、爱尔眼科、诺唯赞、长春高新，退出 凯莱英、智飞生物、美迪西、迈瑞医疗。Q3 再平衡：新进 一心堂、华东医药、同仁堂、康德莱，退出 九洲药业、康龙化成、开立医疗、爱尔眼科，兼有获利兑现与方向试探。Q4 医药生物行业持仓占比从 58.92% 升至 69.75%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 大参林、奕瑞科技、康龙化成、爱尔眼科，退出 同仁堂、康德莱、智飞生物、欧普康视，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 医药生物(+4.75pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 65.0% | 57.53% | 58.92% | 69.75% | +4.75 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：欧普康视、爱尔眼科、诺唯赞、长春高新；退出：凯莱英、智飞生物、美迪西、迈瑞医疗
2022-09-30 新进：一心堂、华东医药、同仁堂、康德莱、智飞生物、泰格医药、通策医疗；退出：九洲药业、康龙化成、开立医疗、爱尔眼科、药明康德、诺唯赞、长春高新
2022-12-31 新进：大参林、奕瑞科技、康龙化成、爱尔眼科、益丰药房、迈瑞医疗；退出：同仁堂、康德莱、智飞生物、欧普康视、泰格医药、济川药业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 长春高新 | 3.74 | -27.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 爱尔眼科 | 9.59 | -35.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 欧普康视 | 3.51 | -27.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 诺唯赞 | 5.82 | -27.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 凯莱英 | 7.54 | -21.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 智飞生物 | 6.21 | -19.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 迈瑞医疗 | 7.77 | 1.94 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 美迪西 | 6.21 | -24.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 华东医药 | 5.72 | 16.65 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 一心堂 | 6.03 | 30.31 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 智飞生物 | 5.97 | 1.62 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 泰格医药 | 4.42 | 14.94 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 同仁堂 | 5.71 | -1.91 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 通策医疗 | 8.97 | 19.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 康德莱 | 5.89 | -9.76 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 长春高新 | 3.74 | -27.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 爱尔眼科 | 9.59 | -35.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 开立医疗 | 5.86 | 54.11 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 康龙化成 | 4.17 | -43.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 药明康德 | 9.36 | -31.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 九洲药业 | 4.93 | -24.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 诺唯赞 | 5.82 | -27.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 爱尔眼科 | 9.66 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 康龙化成 | 4.89 | -27.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 迈瑞医疗 | 7.06 | -1.35 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 大参林 | 5.89 | -5.98 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 益丰药房 | 6.12 | -9.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 奕瑞科技 | 6.0 | -20.98 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 智飞生物 | 5.97 | 1.62 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 泰格医药 | 4.42 | 14.94 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 欧普康视 | 4.69 | -13.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 同仁堂 | 5.71 | -1.91 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 济川药业 | 6.06 | 18.81 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 康德莱 | 5.89 | -9.76 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/11；退出 规避/错失 12/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。