东吴智慧医疗量化混合A
(002919)公募权益主动型混合型医药行业2024 自然年 · 重仓透视
东吴智慧医疗量化混合A 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
东吴智慧医疗量化混合A 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约53.06%，四季平均换手约90.43%。四季度新进Top10：ST人福、惠泰医疗、爱博医疗、百利天恒、百济神州。2024 年调仓：新进 25 笔（14 盈 / 11 亏）；退出 25 笔（规避 15 / 错失 10）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 53.0600% |
| 平均换手 | 90.4300% |
| 持股集中度 | 0.0294 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 医药生物 为核心配置方向，持仓占比由 52.29% 调整至 57.14%。
Q2 末换仓：新进 云南白药、佐力药业、华润三九、山东药玻，退出 圣诺生物、恒瑞医药、新诺威、百奥泰。Q3 医药生物行业持仓占比从 48.88% 升至 53.92%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 开立医疗、恒瑞医药、普瑞眼科、泰格医药，退出 云南白药、佐力药业、华润三九、山东药玻，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST人福、惠泰医疗、爱博医疗、百利天恒，退出 开立医疗、恒瑞医药、普瑞眼科、泰格医药，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 医药生物(+4.85pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 52.29% | 48.88% | 53.92% | 57.14% | +4.85 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：云南白药、佐力药业、华润三九、山东药玻、微电生理、惠泰医疗、新产业、鱼跃医疗；退出：圣诺生物、恒瑞医药、新诺威、百奥泰、百济神州、科伦药业、诺泰生物、迈威生物
2024-09-30 新进：开立医疗、恒瑞医药、普瑞眼科、泰格医药、泽璟制药、济川药业、特宝生物、益丰药房、福瑞股份、药明康德；退出：云南白药、佐力药业、华润三九、山东药玻、微电生理、惠泰医疗、新产业、羚锐制药、迈瑞医疗、鱼跃医疗
2024-12-31 新进：ST人福、惠泰医疗、爱博医疗、百利天恒、百济神州、科伦药业、羚锐制药；退出：开立医疗、恒瑞医药、普瑞眼科、泰格医药、济川药业、益丰药房、福瑞股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 云南白药 | 5.75 | 19.26 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 华润三九 | 3.34 | 11.81 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 鱼跃医疗 | 4.26 | 1.81 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 佐力药业 | 5.88 | 2.18 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 新产业 | 5.07 | 21.53 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 山东药玻 | 5.94 | 14.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 微电生理 | 4.03 | -0.36 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 惠泰医疗 | 3.69 | -10.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 科伦药业 | 6.01 | -0.72 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 新诺威 | 3.99 | -31.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 恒瑞医药 | 7.28 | -16.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 迈威生物 | 5.75 | -17.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 诺泰生物 | 5.55 | 48.09 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 圣诺生物 | 5.48 | -16.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 百奥泰 | 5.64 | -41.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 百济神州 | 3.91 | -12.38 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 福瑞股份 | 6.08 | -34.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 泰格医药 | 6.84 | -20.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 开立医疗 | 6.0 | -19.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 普瑞眼科 | 4.33 | 1.82 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 恒瑞医药 | 4.2 | -12.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 济川药业 | 4.24 | -7.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 药明康德 | 7.02 | 5.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 益丰药房 | 4.92 | -5.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 泽璟制药 | 4.83 | -9.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 特宝生物 | 5.46 | 2.4 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 云南白药 | 5.75 | 19.26 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 华润三九 | 3.34 | 11.81 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 鱼跃医疗 | 4.26 | 1.81 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 佐力药业 | 5.88 | 2.18 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 迈瑞医疗 | 5.14 | 0.72 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 新产业 | 5.07 | 21.53 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 羚锐制药 | 5.78 | 2.35 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 山东药玻 | 5.94 | 14.92 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 微电生理 | 4.03 | -0.36 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 惠泰医疗 | 3.69 | -10.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 科伦药业 | 4.47 | 7.68 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | ST人福 | 6.07 | -11.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 羚锐制药 | 5.93 | -4.87 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 爱博医疗 | 3.68 | 7.63 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 百济神州 | 7.16 | 48.33 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 百利天恒 | 3.94 | 21.17 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 惠泰医疗 | 6.43 | 4.02 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 福瑞股份 | 6.08 | -34.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 泰格医药 | 6.84 | -20.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 开立医疗 | 6.0 | -19.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 普瑞眼科 | 4.33 | 1.82 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 恒瑞医药 | 4.2 | -12.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 济川药业 | 4.24 | -7.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 益丰药房 | 4.92 | -5.45 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 14/11；退出 规避/错失 15/10。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。