东吴智慧医疗量化混合A

东吴智慧医疗量化混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

东吴智慧医疗量化混合A 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约62.35%，四季平均换手约72.23%。四季度新进Top10：奕瑞科技、康龙化成、泰格医药、百济神州、艾力斯。2025 年调仓：新进 17 笔（6 盈 / 11 亏）；退出 17 笔（规避 10 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 医药生物 为核心配置方向，持仓占比由 50.83% 调整至 65.42%。

Q2 医药生物行业持仓占比从 50.83% 升至 62.4%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 一品红、君实生物、康弘药业、新诺威，退出 三生国健、华大智造、海思科、百济神州。Q3 再平衡：新进 信立泰、皓元医药、福瑞股份、荣昌生物，退出 一品红、君实生物、康弘药业、新诺威，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 奕瑞科技、康龙化成、泰格医药、百济神州，退出 信立泰、泽璟制药、福瑞股份、荣昌生物，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 医药生物(+14.59pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：一品红、君实生物、康弘药业、新诺威、泽璟制药；退出：三生国健、华大智造、海思科、百济神州、艾力斯

2025-09-30 新进：信立泰、皓元医药、福瑞股份、荣昌生物、药明康德、诺诚健华；退出：一品红、君实生物、康弘药业、新诺威、益方生物、科伦药业

2025-12-31 新进：奕瑞科技、康龙化成、泰格医药、百济神州、艾力斯、英科医疗；退出：信立泰、泽璟制药、福瑞股份、荣昌生物、诺诚健华、迈威生物

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/11；退出 规避/错失 10/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。