建信多因子量化股票

建信多因子量化股票 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

建信多因子量化股票 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约31.31%，四季平均换手约79.63%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(2.89%)、新能源/电力设备(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 2.89%）。最近一季新进Top10：中芯国际、亨通光电、兆易创新、光迅科技、华亚智能。2026 年调仓：新进 20 笔（8 盈 / 12 亏）；退出 20 笔（规避 12 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 4.02% 调整至 12.67%，通信 由 0% 至 8.43%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 8.04%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中孚实业、华锡有色、宁德时代、岱美股份，退出 中国汽研、工业富联、苏泊尔、长江电力。Q3 再平衡：新进 三峡旅游、中际旭创、华丰科技、燕东微，退出 中国平安、中孚实业、国泰海通、宁德时代，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中芯国际、亨通光电、兆易创新、光迅科技，退出 三峡旅游、分众传媒、华锡有色、拓荆科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、电力设备、传媒 等方向；净加仓 国防军工(+2.9pp)、电子(+8.65pp)、机械设备(+2.43pp)；净降配 汽车(-3.81pp)、电力设备(-3.82pp)、传媒(-5.29pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→2.89%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+2.89pp)；相应下降：新能源/电力设备(-3.82pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.89%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，年初 3.82% 为全年高点，此后逐步收敛至 2.89%；主要经由 中芯国际、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 3.82% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中孚实业、华锡有色、宁德时代、岱美股份、拓荆科技、洛阳钼业；退出：中国汽研、工业富联、苏泊尔、长江电力、阳光电源、黔源电力

2026-03-31 新进：三峡旅游、中际旭创、华丰科技、燕东微、电投能源、芯原股份；退出：中国平安、中孚实业、国泰海通、宁德时代、岱美股份、洛阳钼业

2026-06-30 新进：中芯国际、亨通光电、兆易创新、光迅科技、华亚智能、寒武纪、精测电子、长川科技；退出：三峡旅游、分众传媒、华锡有色、拓荆科技、招商银行、燕东微、电投能源、芯原股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/12；退出 规避/错失 12/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。