创金合信量化发现混合A

创金合信量化发现混合A 2019年重仓选股年度评论

年度摘要

创金合信量化发现混合A 2019年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约8.08%，四季平均换手约89.9%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：东华软件、华鲁恒升、卫宁健康、合力泰、启明星辰。2019 年调仓：新进 25 笔（13 盈 / 12 亏）；退出 25 笔（规避 16 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 医药生物、有色金属。

Q2 末换仓：新进 东阳光、华发股份、华润三九、岩山科技，退出 中环股份、中集集团、山鹰纸业、泰格医药。Q3 电子行业持仓占比从 0% 升至 2.79%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东软集团、中国医药、中文传媒、北方华创，退出 东阳光、中金岭南、华发股份、华润三九，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东华软件、华鲁恒升、卫宁健康、合力泰，退出 东软集团、中国医药、中文传媒、中泰化学，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电子(+2.93pp)、计算机(+2.96pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.2% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.2% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.09% 附近；主要经由 西部矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2019-03-31 新进：—；退出：—

2019-06-30 新进：东阳光、华发股份、华润三九、岩山科技、新兴铸管、新大陆；退出：中环股份、中集集团、山鹰纸业、泰格医药、申能股份、西部矿业

2019-09-30 新进：东软集团、中国医药、中文传媒、北方华创、招商轮船、明阳智能、木林森、江苏有线、鹏鼎控股；退出：东阳光、中金岭南、华发股份、华润三九、吉林敖东、岩山科技、新兴铸管、新大陆、隧道股份

2019-12-31 新进：东华软件、华鲁恒升、卫宁健康、合力泰、启明星辰、桐昆股份、紫光国微、辽宁成大、闻泰科技、首开股份；退出：东软集团、中国医药、中文传媒、中泰化学、北方华创、招商轮船、明阳智能、木林森、江苏有线、鹏鼎控股

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/12；退出 规避/错失 16/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。