前海开源周期优选混合A

前海开源周期优选混合A 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

前海开源周期优选混合A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约30.31%，四季平均换手约53.47%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(6.78%)、军工/高端制造(3.19%)。四季度新进Top10：万达电影、三安光电、常熟银行、老凤祥。2018 年调仓：新进 11 笔（4 盈 / 7 亏）；退出 11 笔（规避 9 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 计算机 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 6.78%，计算机 由 0% 至 6.65%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 三安光电、中国中免、宁德时代、海康威视，退出 万科A、上汽集团、广发证券、招商证券。Q3 家用电器行业持仓占比从 0% 升至 4.94%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国国旅、格力电器、航天信息、苏泊尔，退出 三安光电、中国中免、华友钴业、工商银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万达电影、三安光电、常熟银行、老凤祥，退出 中国国旅、宁波银行、招商银行、格力电器，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属、房地产、汽车 等方向；净加仓 计算机(+6.65pp)、电子(+2.78pp)、电力设备(+6.78pp)；净降配 有色金属(-4.21pp)、非银金融(-5.91pp)、银行(-7.82pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备、军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（2.23%→6.78%）。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+6.78pp)、军工/高端制造(+3.19pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.78%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.78%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：三安光电、中国中免、宁德时代、海康威视；退出：万科A、上汽集团、广发证券、招商证券

2018-09-30 新进：中国国旅、格力电器、航天信息、苏泊尔；退出：三安光电、中国中免、华友钴业、工商银行

2018-12-31 新进：万达电影、三安光电、常熟银行、老凤祥；退出：中国国旅、宁波银行、招商银行、格力电器

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/7；退出 规避/错失 9/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。