前海开源周期优选混合A

前海开源周期优选混合A 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

前海开源周期优选混合A 2023年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约59.55%，四季平均换手约84.03%。年末主题配置集中在：资源/有色(4.79%)。四季度新进Top10：云铝股份、同花顺、山煤国际、平煤股份、广汇能源。2023 年调仓：新进 22 笔（6 盈 / 16 亏）；退出 22 笔（规避 21 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 煤炭 与 计算机 两条主线展开：煤炭 持仓占比由 0% 调整至 22.49%，计算机 由 5.8% 至 6.64%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 传音控股、华力创通、双环传动、德赛西威，退出 东方雨虹、中牧股份、京基智农、华统股份。Q3 再平衡：新进 东吴证券、中国人寿、中国海油、中国石油，退出 传音控股、华力创通、双环传动、宝信软件，兼有获利兑现与方向试探。Q4 煤炭行业持仓占比从 5.02% 升至 22.49%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 云铝股份、同花顺、山煤国际、平煤股份，退出 东吴证券、中国人寿、中国海油、中国石油，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料、建筑材料 等方向；净加仓 煤炭(+22.49pp)、机械设备(+4.76pp)、石油石化(+4.94pp)；净降配 食品饮料(-7.65pp)、建筑材料(-4.82pp)、农林牧渔(-35.12pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→4.79%）。

年末较年初抬升：资源/有色(+4.79pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.79%（峰值出现在 Q4）；主要经由 淮北矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：传音控股、华力创通、双环传动、德赛西威、晶晨股份、民和股份、盾安环境；退出：东方雨虹、中牧股份、京基智农、华统股份、唐人神、生物股份、神火股份

2023-09-30 新进：东吴证券、中国人寿、中国海油、中国石油、天马科技、宁波精达、杰瑞股份、洛阳钼业、潞安环能；退出：传音控股、华力创通、双环传动、宝信软件、巨星农牧、德赛西威、新五丰、晶晨股份、民和股份

2023-12-31 新进：云铝股份、同花顺、山煤国际、平煤股份、广汇能源、淮北矿业；退出：东吴证券、中国人寿、中国海油、中国石油、杰瑞股份、洛阳钼业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/16；退出 规避/错失 21/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。