中邮军民融合灵活配置混合A

中邮军民融合灵活配置混合A 2022年重仓选股年度评论

年度摘要

中邮军民融合灵活配置混合A 2022年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约55.84%，四季平均换手约65.53%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(20.04%)。四季度新进Top10：中航光电、中航机载、振华风光、航发控制、鸿远电子。2022 年调仓：新进 15 笔（3 盈 / 12 亏）；退出 15 笔（规避 10 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 国防军工 为核心配置方向，持仓占比由 45.73% 调整至 47.97%。

Q2 国防军工行业持仓占比从 45.73% 升至 52.69%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中航机载、中航西飞、中航重机、洪都航空，退出 中航沈飞、中航电子、宏达电子、紫光国微。Q3 再平衡：新进 中直股份、中航沈飞、中航电子、中航高科，退出 中航光电、中航机载、中航西飞、中航重机，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中航光电、中航机载、振华风光、航发控制，退出 中航机电、中航电子、光威复材、新雷能，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电子 等方向；净加仓 国防军工(+2.24pp)；净降配 电子(-3.44pp)、有色金属(-1.54pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（20.64%→29.56%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2022-03-31 新进：—；退出：—

2022-06-30 新进：中航机载、中航西飞、中航重机、洪都航空、西部超导；退出：中航沈飞、中航电子、宏达电子、紫光国微、航发动力

2022-09-30 新进：中直股份、中航沈飞、中航电子、中航高科、光威复材、新雷能、航发动力、隆达股份；退出：中航光电、中航机载、中航西飞、中航重机、宝钛股份、洪都航空、菲利华、西部超导

2022-12-31 新进：中航光电、中航机载、振华风光、航发控制、鸿远电子；退出：中航机电、中航电子、光威复材、新雷能、航发动力

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/12；退出 规避/错失 10/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。