中邮军民融合灵活配置混合A

中邮军民融合灵活配置混合A 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

中邮军民融合灵活配置混合A 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.68%，四季平均换手约73.67%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(10.57%)。四季度新进Top10：中国卫星、中航重机、中船防务、利君股份、广东宏大。2024 年调仓：新进 18 笔（11 盈 / 7 亏）；退出 18 笔（规避 8 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 国防军工 为核心配置方向，持仓占比由 27.16% 调整至 27.79%。

Q2 国防军工行业持仓占比从 27.16% 升至 48.12%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中无人机、中航光电、中航重机、北方导航，退出 中国重工、中科星图、中船防务、威海广泰。Q3 再平衡：新进 中兵红箭、中国动力、中国重工、光威复材，退出 中无人机、中直股份、中航重机、航发控制，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国卫星、中航重机、中船防务、利君股份，退出 中兵红箭、中国动力、中国重工、中航光电，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机 等方向；净加仓 基础化工(+2.55pp)；净降配 计算机(-4.44pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（10.27%→21.7%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：中无人机、中航光电、中航重机、北方导航、航发动力、航发控制；退出：中国重工、中科星图、中船防务、威海广泰、安达维尔、航天彩虹

2024-09-30 新进：中兵红箭、中国动力、中国重工、光威复材；退出：中无人机、中直股份、中航重机、航发控制

2024-12-31 新进：中国卫星、中航重机、中船防务、利君股份、广东宏大、海格通信、航天电器、西部超导；退出：中兵红箭、中国动力、中国重工、中航光电、中航沈飞、光威复材、北方导航、航发动力

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/7；退出 规避/错失 8/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。