圆信永丰多策略
(004148)公募权益主动型混合型2018 自然年 · 重仓透视
圆信永丰多策略 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
圆信永丰多策略 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约49.51%，四季平均换手约63.57%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(4.43%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：中信证券、中航光电、伊利股份、圣农发展、泰格医药。2018 年调仓：新进 15 笔（9 盈 / 6 亏）；退出 15 笔（规避 15 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 49.5100% |
| 平均换手 | 63.5700% |
| 持股集中度 | 0.0272 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 农林牧渔 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 0% 调整至 12.08%，农林牧渔 由 5.07% 至 6.72%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 万科A、海尔智家、海螺水泥、福耀玻璃，退出 三安光电、中国太保、欧菲科技、索菲亚。Q3 再平衡：新进 华鲁恒升、苏宁易购，退出 海尔智家、福耀玻璃，兼有获利兑现与方向试探。Q4 医药生物行业持仓占比从 5.01% 升至 12.08%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中信证券、中航光电、伊利股份、圣农发展，退出 中国平安、五粮液、华鲁恒升、格力电器，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 家用电器、轻工制造、纺织服饰 等方向；净加仓 房地产(+5.85pp)、医药生物(+12.08pp)、农林牧渔(+1.65pp)；净降配 家用电器(-5.34pp)、轻工制造(-4.04pp)、纺织服饰(-3.42pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→4.43%）。
年末较年初抬升：军工/高端制造(+4.43pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.43% | +4.43 |
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 3.27% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 0.0% | 3.21% | 5.01% | 12.08% | +12.08 |
| 食品饮料 | 12.26% | 14.59% | 14.2% | 10.11% | -2.15 |
| 农林牧渔 | 5.07% | 0.0% | 0.0% | 6.72% | +1.65 |
| 房地产 | 0.0% | 3.8% | 6.05% | 5.85% | +5.85 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.43% | +4.43 |
| 非银金融 | 11.57% | 5.17% | 6.78% | 3.35% | -8.22 |
| 家用电器 | 5.34% | 10.39% | 7.11% | 0.0% | -5.34 |
| 轻工制造 | 4.04% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.04 |
| 纺织服饰 | 3.42% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.42 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 3.3% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 7.87% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -7.87 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 2.82% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 0.0% | 3.65% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 公用事业 | 0.0% | 4.14% | 5.49% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑材料 | 0.0% | 3.58% | 6.63% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：万科A、海尔智家、海螺水泥、福耀玻璃、科伦药业、长江电力；退出：三安光电、中国太保、欧菲科技、索菲亚、航民股份、隆平高科
2018-09-30 新进：华鲁恒升、苏宁易购；退出：海尔智家、福耀玻璃
2018-12-31 新进：中信证券、中航光电、伊利股份、圣农发展、泰格医药、海大集团、片仔癀；退出：中国平安、五粮液、华鲁恒升、格力电器、海螺水泥、苏宁易购、长江电力
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 万科A | 3.8 | -1.22 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 科伦药业 | 3.21 | -16.92 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 海螺水泥 | 3.58 | 9.89 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 福耀玻璃 | 3.65 | -1.01 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 海尔智家 | 3.27 | -14.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 长江电力 | 4.14 | 1.49 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 隆平高科 | 5.07 | -27.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 欧菲科技 | 3.75 | -20.38 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 索菲亚 | 4.04 | -6.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 三安光电 | 4.12 | -17.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 航民股份 | 3.42 | -18.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 中国太保 | 3.74 | -6.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 苏宁易购 | 2.82 | -26.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 华鲁恒升 | 3.3 | -29.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 福耀玻璃 | 3.65 | -1.01 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 海尔智家 | 3.27 | -14.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中航光电 | 4.43 | 20.67 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 圣农发展 | 3.35 | 50.48 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 海大集团 | 3.37 | 21.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 泰格医药 | 3.79 | 55.09 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中信证券 | 3.35 | 54.78 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 片仔癀 | 4.79 | 32.6 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 伊利股份 | 4.56 | 27.23 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 格力电器 | 7.11 | -11.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 五粮液 | 5.37 | -25.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 苏宁易购 | 2.82 | -26.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 华鲁恒升 | 3.3 | -29.87 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 海螺水泥 | 6.63 | -20.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 长江电力 | 5.49 | -3.05 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中国平安 | 6.78 | -18.1 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 9/6；退出 规避/错失 15/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。