圆信永丰多策略

圆信永丰多策略 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

圆信永丰多策略 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约48.94%，四季平均换手约52.37%。四季度新进Top10：泰格医药、骄成超声。2025 年调仓：新进 11 笔（5 盈 / 6 亏）；退出 11 笔（规避 7 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 传媒 与 有色金属 两条主线展开：传媒 持仓占比由 0% 调整至 5.6%，有色金属 由 0% 至 4.05%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 华东医药、水晶光电、豪威集团、顺丰控股，退出 三花智控、拓荆科技、英维克、鹏鼎控股。Q3 传媒行业持仓占比从 0% 升至 6.01%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 乐鑫科技、恺英网络、拓荆科技、洛阳钼业，退出 中微公司、华东医药、古井贡酒、豪威集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 泰格医药、骄成超声，退出 水晶光电、瑞芯微，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料、家用电器 等方向；净加仓 电力设备(+3.41pp)、医药生物(+3.16pp)、有色金属(+4.05pp)；净降配 食品饮料(-4.22pp)、家用电器(-4.95pp)、机械设备(-2.8pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 30.43%），首尾变化不大；主要经由 中微公司、乐鑫科技、安集科技、拓荆科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，年初 41.73% 为全年高点，此后逐步收敛至 41.66%；主要经由 中微公司、乐鑫科技、安集科技、恒立液压 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 4.05pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 洛阳钼业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.41%（峰值出现在 Q4）；主要经由 骄成超声 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：华东医药、水晶光电、豪威集团、顺丰控股；退出：三花智控、拓荆科技、英维克、鹏鼎控股

2025-09-30 新进：乐鑫科技、恺英网络、拓荆科技、洛阳钼业、瑞芯微；退出：中微公司、华东医药、古井贡酒、豪威集团、顺丰控股

2025-12-31 新进：泰格医药、骄成超声；退出：水晶光电、瑞芯微

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/6；退出 规避/错失 7/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。