金信多策略精选混合A
(004223)公募权益主动型混合型2020 自然年 · 重仓透视
金信多策略精选混合A 2020年重仓选股年度评论
年度摘要
金信多策略精选混合A 2020年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约60.88%，四季平均换手约58.43%。四季度新进Top10：四创电子、容百科技、振华科技、捷佳伟创。2020 年调仓：新进 15 笔（8 盈 / 7 亏）；退出 15 笔（规避 9 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 60.8800% |
| 平均换手 | 58.4300% |
| 持股集中度 | 0.0404 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 机械设备 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 31.37%，机械设备 由 0% 至 21.97%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中国银行，退出 工商银行。Q3 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 25.27%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 应流股份、拓斯达、晶盛机电、松井股份，退出 中信银行、中国银行、交通银行、光大银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 四创电子、容百科技、振华科技、捷佳伟创，退出 松井股份、航发动力、金博股份、钢研高纳，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 银行 等方向；净加仓 机械设备(+21.97pp)、电力设备(+31.37pp)、国防军工(+16.5pp)；净降配 银行(-45.44pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 25.27% | 31.37% | +31.37 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 24.17% | 21.97% | +21.97 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 17.7% | 16.5% | +16.50 |
| 银行 | 45.44% | 55.26% | 0.0% | 0.0% | -45.44 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 5.85% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2020-03-31 新进：—；退出：—
2020-06-30 新进：中国银行；退出：工商银行
2020-09-30 新进：应流股份、拓斯达、晶盛机电、松井股份、矩子科技、航发动力、西部超导、迈为股份、金博股份、钢研高纳；退出：中信银行、中国银行、交通银行、光大银行、兴业银行、农业银行、建设银行、民生银行、浦发银行、郑州银行
2020-12-31 新进：四创电子、容百科技、振华科技、捷佳伟创；退出：松井股份、航发动力、金博股份、钢研高纳
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 中国银行 | 3.34 | -8.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 工商银行 | 3.25 | -3.3 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 钢研高纳 | 4.81 | 59.07 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 晶盛机电 | 9.09 | -1.86 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 拓斯达 | 9.08 | -18.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 迈为股份 | 8.44 | 99.83 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 矩子科技 | 5.85 | -20.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 航发动力 | 7.39 | 43.88 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 应流股份 | 9.24 | 5.51 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 西部超导 | 5.5 | 36.26 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 松井股份 | 5.85 | -17.98 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 金博股份 | 7.74 | 115.27 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 郑州银行 | 4.26 | 8.72 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 浦发银行 | 7.1 | -11.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 民生银行 | 6.81 | -6.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 兴业银行 | 7.02 | 2.22 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 农业银行 | 4.5 | -6.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 交通银行 | 4.75 | -11.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 光大银行 | 6.73 | 1.96 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 建设银行 | 3.53 | -2.54 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 中国银行 | 3.34 | -8.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 中信银行 | 7.22 | -1.94 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 振华科技 | 5.67 | -7.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 捷佳伟创 | 5.5 | -25.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 四创电子 | 4.88 | 0.52 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 容百科技 | 8.69 | 10.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 钢研高纳 | 4.81 | 59.07 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 航发动力 | 7.39 | 43.88 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 松井股份 | 5.85 | -17.98 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 金博股份 | 7.74 | 115.27 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 8/7；退出 规避/错失 9/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。