金信多策略精选混合A
(004223)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
金信多策略精选混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
金信多策略精选混合A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约54.88%，四季平均换手约66.27%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.98%)。四季度新进Top10：中国动力、国泰集团、斯达半导、芭田股份。2021 年调仓：新进 15 笔（8 盈 / 7 亏）；退出 15 笔（规避 7 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 54.8800% |
| 平均换手 | 66.2700% |
| 持股集中度 | 0.0327 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 基础化工 与 有色金属 两条主线展开：基础化工 持仓占比由 0% 调整至 6.22%，有色金属 由 5.12% 至 5%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 电子行业持仓占比从 5.51% 升至 19.22%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中科创达、久吾高科、士兰微、奥普特，退出 克来机电、应流股份、振华科技、昊志机电。Q3 再平衡：新进 兆易创新、华友钴业、奥特维、杰普特，退出 中科创达、奥普特、拓斯达、斯达半导，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国动力、国泰集团、斯达半导、芭田股份，退出 兆易创新、士兰微、奥特维、雅化集团，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 国防军工 等方向；净加仓 环保(+4.61pp)、基础化工(+6.22pp)；净降配 电子(-2.47pp)、机械设备(-24.7pp)、电力设备(-2.89pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→6.45%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
年末较年初抬升：新能源/电力设备(+3.98pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.98pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.98pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 6.45% | 8.73% | 3.98% | +3.98 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 13.02% | 13.11% | 18.32% | 10.13% | -2.89 |
| 机械设备 | 31.47% | 19.08% | 12.46% | 6.77% | -24.70 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 5.79% | 6.22% | +6.22 |
| 有色金属 | 5.12% | 0.0% | 8.41% | 5.0% | -0.12 |
| 环保 | 0.0% | 5.06% | 6.74% | 4.61% | +4.61 |
| 电子 | 5.51% | 19.22% | 8.67% | 3.04% | -2.47 |
| 计算机 | 0.0% | 5.76% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 国防军工 | 6.02% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -6.02 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 6.45% | 8.73% | 3.98% | +3.98 | 明显加仓 | 阳光电源 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 6.45% | 8.73% | 3.98% | +3.98 | 明显加仓 | 阳光电源 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：中科创达、久吾高科、士兰微、奥普特、闻泰科技、阳光电源；退出：克来机电、应流股份、振华科技、昊志机电、晶盛机电、永兴材料
2021-09-30 新进：兆易创新、华友钴业、奥特维、杰普特、雅化集团；退出：中科创达、奥普特、拓斯达、斯达半导、闻泰科技
2021-12-31 新进：中国动力、国泰集团、斯达半导、芭田股份；退出：兆易创新、士兰微、奥特维、雅化集团
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 阳光电源 | 6.45 | 28.96 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中科创达 | 5.76 | -20.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 久吾高科 | 5.06 | 59.04 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 士兰微 | 6.68 | 1.31 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 闻泰科技 | 5.64 | -3.34 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 奥普特 | 5.37 | -16.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 振华科技 | 6.02 | 11.85 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 永兴材料 | 5.12 | 27.89 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 晶盛机电 | 6.29 | 53.31 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 昊志机电 | 4.4 | 5.26 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 应流股份 | 5.98 | -21.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 克来机电 | 4.52 | 13.98 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 雅化集团 | 5.79 | -13.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 华友钴业 | 8.41 | 6.68 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 兆易创新 | 4.37 | 21.28 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 杰普特 | 5.14 | 42.55 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 奥特维 | 4.7 | 28.13 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中科创达 | 5.76 | -20.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 拓斯达 | 5.84 | -50.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 闻泰科技 | 5.64 | -3.34 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 斯达半导 | 6.9 | 27.38 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 奥普特 | 5.37 | -16.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 芭田股份 | 3.03 | -9.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中国动力 | 3.76 | -16.95 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 斯达半导 | 3.04 | 1.47 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 国泰集团 | 3.19 | -20.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 雅化集团 | 5.79 | -13.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 士兰微 | 4.3 | -5.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 兆易创新 | 4.37 | 21.28 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 奥特维 | 4.7 | 28.13 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 8/7；退出 规避/错失 7/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。