中欧数据挖掘多因子混合C

中欧数据挖掘多因子混合C 2017年重仓选股年度评论

年度摘要

中欧数据挖掘多因子混合C 2017年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约21.38%，四季平均换手约98.23%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(2.08%)。四季度新进Top10：中航光电、信立泰、北京文化、南方航空、启明星辰。2017 年调仓：新进 29 笔（13 盈 / 16 亏）；退出 29 笔（规避 16 / 错失 13）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 医药生物 为核心配置方向，持仓占比由 0.97% 调整至 7.37%。

Q2 末换仓：新进 三花智控、东睦股份、北方国际、复星医药，退出 上海机电、众信旅游、全新好、嘉事堂。Q3 再平衡：新进 万华化学、中国重汽、伊利股份、兴业银行，退出 三花智控、东睦股份、北方国际、复星医药，兼有获利兑现与方向试探。Q4 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 7.37%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中航光电、信立泰、北京文化、南方航空，退出 万华化学、中国重汽、伊利股份、兴业银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、商贸零售 等方向；净加仓 公用事业(+1.86pp)、国防军工(+2.08pp)、医药生物(+6.4pp)；净降配 机械设备(-2.24pp)、商贸零售(-2.68pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：军工/高端制造(+2.08pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2017-03-31 新进：—；退出：—

2017-06-30 新进：三花智控、东睦股份、北方国际、复星医药、天地科技、宇通客车、欧菲光、环旭电子、裕同科技；退出：上海机电、众信旅游、全新好、嘉事堂、永辉超市、海利得、西藏珠峰、诚益通、长方集团

2017-09-30 新进：万华化学、中国重汽、伊利股份、兴业银行、卓翼科技、南京银行、天奇股份、太阳纸业、海螺水泥、韶钢松山；退出：三花智控、东睦股份、北方国际、复星医药、天地科技、宇通客车、康欣新材、欧菲光、环旭电子、裕同科技

2017-12-31 新进：中航光电、信立泰、北京文化、南方航空、启明星辰、复星医药、爱尔眼科、蓝思科技、迪森股份、金螳螂；退出：万华化学、中国重汽、伊利股份、兴业银行、卓翼科技、南京银行、天奇股份、太阳纸业、海螺水泥、韶钢松山

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/16；退出 规避/错失 16/13。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。