中欧数据挖掘多因子混合C

中欧数据挖掘多因子混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

中欧数据挖掘多因子混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约6.93%，四季平均换手约92.6%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：东吴证券、中金岭南、华安证券、四川成渝、完美世界。2025 年调仓：新进 26 笔（14 盈 / 12 亏）；退出 26 笔（规避 11 / 错失 15）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 机械设备、计算机。

Q2 末换仓：新进 卓易信息、博腾股份、奥瑞金、安道麦A，退出 中材科技、华茂股份、圣农发展、容百科技。Q3 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 3.47%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 吉宏股份、国元证券、国金证券、城建发展，退出 劲拓股份、卓易信息、博腾股份、奥瑞金，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东吴证券、中金岭南、华安证券、四川成渝，退出 吉宏股份、国元证券、国金证券、城建发展，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 非银金融(+2.31pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.63%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 卓易信息、瑞丰光电、绿盟科技、胜宏科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 2.21pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 劲拓股份、容百科技、瑞丰光电、科达制造 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.46% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 中金岭南、西部矿业、驰宏锌锗 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.14% 附近；主要经由 容百科技 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：卓易信息、博腾股份、奥瑞金、安道麦A、完美世界、湖南海利、瑞丰光电、超声电子；退出：中材科技、华茂股份、圣农发展、容百科技、海信视像、绿盟科技、辽宁成大、隆利科技

2025-09-30 新进：吉宏股份、国元证券、国金证券、城建发展、方正证券、百隆东方、绿盟科技、胜宏科技、西部矿业、财通证券；退出：劲拓股份、卓易信息、博腾股份、奥瑞金、安道麦A、完美世界、湖南海利、瑞丰光电、科达制造、超声电子

2025-12-31 新进：东吴证券、中金岭南、华安证券、四川成渝、完美世界、富维股份、广州发展、驰宏锌锗；退出：吉宏股份、国元证券、国金证券、城建发展、百隆东方、绿盟科技、胜宏科技、西部矿业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 14/12；退出 规避/错失 11/15。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。