摩根安通回报混合A

摩根安通回报混合A 2021年重仓选股年度评论

年度摘要

摩根安通回报混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约8.29%，四季平均换手约88.9%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：七一二、中国太保、平安银行、开立医疗、志特新材。2021 年调仓：新进 24 笔（3 盈 / 21 亏）；退出 24 笔（规避 19 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 银行、非银金融。

Q2 医药生物行业持仓占比从 0.32% 升至 3.4%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 ST绝味、亿纬锂能、博腾股份、宁德时代，退出 万科A、中金公司、兴业银行、工商银行。Q3 再平衡：新进 五粮液、天赐材料、恩捷股份、星宇股份，退出 ST绝味、东方雨虹、亿纬锂能、博腾股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 七一二、中国太保、平安银行、开立医疗，退出 五粮液、天赐材料、宁德时代、恩捷股份，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 医药生物(+1.58pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.35% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.35% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2021-03-31 新进：—；退出：—

2021-06-30 新进：ST绝味、亿纬锂能、博腾股份、宁德时代、康龙化成、豪威集团、贵州茅台、通策医疗；退出：万科A、中金公司、兴业银行、工商银行、杭州银行、美的集团、长春高新、顾家家居

2021-09-30 新进：五粮液、天赐材料、恩捷股份、星宇股份、璞泰来、荣盛石化、药明康德、诺德股份；退出：ST绝味、东方雨虹、亿纬锂能、博腾股份、康龙化成、豪威集团、贵州茅台、通策医疗

2021-12-31 新进：七一二、中国太保、平安银行、开立医疗、志特新材、特变电工、苏博特、蔚蓝锂芯；退出：五粮液、天赐材料、宁德时代、恩捷股份、星宇股份、璞泰来、荣盛石化、诺德股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/21；退出 规避/错失 19/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。