摩根安通回报混合A
(004361)公募权益主动型混合型2024 自然年 · 重仓透视
摩根安通回报混合A 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
摩根安通回报混合A 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约11.83%，四季平均换手约79.63%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(1.37%)、资源/有色(0.0%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：中信博、中闽能源、传音控股、宁德时代、宇通客车。2024 年调仓：新进 20 笔（8 盈 / 12 亏）；退出 20 笔（规避 13 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 11.8300% |
| 平均换手 | 79.6300% |
| 持股集中度 | 0.0015 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 电子、石油石化。
Q2 末换仓：新进 东山精密、中国神华、中航西飞、伊戈尔，退出 中国船舶、中国通号、中国重汽、协创数据。Q3 机械设备行业持仓占比从 1.36% 升至 3.93%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国太保、中际旭创、寒武纪、徐工机械，退出 中国海油、中国神华、伊戈尔、工业富联，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中信博、中闽能源、传音控股、宁德时代，退出 中国太保、中航西飞、中际旭创、广日股份，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 电子(+1.54pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.97% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 1.53%），首尾变化不大；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.97% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 1.08% | 0.0% | 1.41% | 1.37% | +0.29 |
| 资源/有色 | 0.95% | 0.0% | 1.53% | 0.0% | -0.95 |
| 军工/高端制造 | 0.0% | 1.07% | 1.25% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 1.9% | 2.95% | 2.83% | 3.44% | +1.54 |
| 电力设备 | 1.08% | 0.0% | 0.0% | 2.3% | +1.22 |
| 公用事业 | 1.08% | 1.09% | 0.0% | 2.06% | +0.98 |
| 汽车 | 0.81% | 0.0% | 0.0% | 1.13% | +0.32 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 1.52% | 1.12% | +1.12 |
| 银行 | 0.8% | 1.35% | 0.0% | 1.1% | +0.30 |
| 国防军工 | 1.05% | 1.07% | 1.25% | 0.0% | -1.05 |
| 机械设备 | 0.8% | 1.36% | 3.93% | 0.0% | -0.80 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.96% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 1.6% | 0.0% | +0.00 |
| 石油石化 | 1.4% | 1.14% | 0.0% | 0.0% | -1.40 |
| 有色金属 | 0.95% | 0.0% | 1.53% | 0.0% | -0.95 |
| 食品饮料 | 0.0% | 1.45% | 2.26% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 1.08% | 0% | 1.41% | 1.37% | +0.29 | 辅助配置 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0.95% | 0% | 1.53% | 0% | -0.95 | 辅助配置 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 1.08% | 0% | 1.41% | 1.37% | +0.29 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：东山精密、中国神华、中航西飞、伊戈尔、广日股份、贵州茅台；退出：中国船舶、中国通号、中国重汽、协创数据、宁德时代、紫金矿业
2024-09-30 新进：中国太保、中际旭创、寒武纪、徐工机械、汇川技术、紫金矿业；退出：中国海油、中国神华、伊戈尔、工业富联、招商银行、皖能电力
2024-12-31 新进：中信博、中闽能源、传音控股、宁德时代、宇通客车、平安银行、江苏金租、皖能电力；退出：中国太保、中航西飞、中际旭创、广日股份、徐工机械、汇川技术、紫金矿业、贵州茅台
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中航西飞 | 1.07 | 14.86 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 东山精密 | 0.92 | 13.72 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 伊戈尔 | 1.08 | -0.05 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 1.45 | 19.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 广日股份 | 1.36 | 12.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中国神华 | 0.96 | -1.74 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 中国重汽 | 0.81 | -9.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 宁德时代 | 1.08 | -5.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 协创数据 | 0.87 | -7.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 中国船舶 | 1.05 | 10.03 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 紫金矿业 | 0.95 | 4.46 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 中国通号 | 0.8 | 6.57 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 徐工机械 | 1.01 | 2.06 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 汇川技术 | 1.41 | -6.2 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 中际旭创 | 1.6 | -20.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 中国太保 | 1.52 | -12.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 紫金矿业 | 1.53 | -16.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 寒武纪 | 1.31 | 127.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 皖能电力 | 1.09 | -5.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 伊戈尔 | 1.08 | -0.05 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 招商银行 | 1.35 | 10.0 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中国海油 | 1.14 | -8.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中国神华 | 0.96 | -1.74 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 工业富联 | 0.95 | -8.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 平安银行 | 1.1 | -3.76 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 皖能电力 | 1.02 | -5.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 宁德时代 | 1.37 | -4.91 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 宇通客车 | 1.13 | 0.49 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 中闽能源 | 1.04 | -13.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 江苏金租 | 1.12 | 0.77 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 传音控股 | 1.06 | -4.58 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 中信博 | 0.93 | -23.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 徐工机械 | 1.01 | 2.06 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中航西飞 | 1.25 | 2.32 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 汇川技术 | 1.41 | -6.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中际旭创 | 1.6 | -20.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 2.26 | -12.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 广日股份 | 1.51 | 12.48 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中国太保 | 1.52 | -12.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 紫金矿业 | 1.53 | -16.65 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 8/12；退出 规避/错失 13/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。