国寿安保稳寿混合C

国寿安保稳寿混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

国寿安保稳寿混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约12.85%，四季平均换手约48.93%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(2.13%)、资源/有色(1.06%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：云铝股份、兴发集团、华鲁恒升。2025 年调仓：新进 11 笔（5 盈 / 6 亏）；退出 11 笔（规避 7 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 家用电器、电力设备。

Q2 末换仓：新进 兴业银行，退出 芒果超媒。Q3 再平衡：新进 中国平安、扬农化工、杰瑞股份、洛阳钼业，退出 兴业银行、招商银行、格力电器、泸州老窖，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 云铝股份、兴发集团、华鲁恒升，退出 中芯国际、恒瑞医药、牧原股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料、银行、家用电器 等方向；净加仓 基础化工(+2.15pp)、有色金属(+2.85pp)；净降配 食品饮料(-2.91pp)、银行(-1.66pp)、家用电器(-3.24pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-1.5pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.79%），首尾变化不大；主要经由 中芯国际、海康威视、立讯精密 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 5.94%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 中芯国际、宁德时代、杰瑞股份、立讯精密 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.85%（峰值出现在 Q4）；主要经由 云铝股份、洛阳钼业、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 2.71% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：兴业银行；退出：芒果超媒

2025-09-30 新进：中国平安、扬农化工、杰瑞股份、洛阳钼业、牧原股份、立讯精密、紫金矿业；退出：兴业银行、招商银行、格力电器、泸州老窖、海康威视、美的集团、贵州茅台

2025-12-31 新进：云铝股份、兴发集团、华鲁恒升；退出：中芯国际、恒瑞医药、牧原股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/6；退出 规避/错失 7/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。