博时量化平衡混合A
(004495)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
博时量化平衡混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
博时量化平衡混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约10.3%，四季平均换手约80.23%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(1.51%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：中国移动、厦门国贸、招商银行、格力电器。2021 年调仓：新进 20 笔（10 盈 / 10 亏）；退出 21 笔（规避 14 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 10.3000% |
| 平均换手 | 80.2300% |
| 持股集中度 | 0.0015 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 交通运输 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 4.9%。
Q2 末换仓：新进 万盛股份、三峡能源、交通银行、京东方A，退出 中国平安、光大银行、兴业银行、平安银行。Q3 银行行业持仓占比从 0.54% 升至 5.14%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国平安、光大银行、兴业银行、华菱钢铁，退出 万盛股份、三峡能源、交通银行、京东方A，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国移动、厦门国贸、招商银行、格力电器，退出 光大银行、南京银行、宁波银行、平安银行，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 交通运输(+4.9pp)、家用电器(+1.73pp)、钢铁(+1.76pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
年末较年初抬升：消费/家电/面板(+1.51pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.19% 附近；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.19% 附近；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.63% | 1.13% | 1.51% | +1.51 |
| 新能源/电力设备 | 0.75% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.75 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 交通运输 | 0.0% | 1.06% | 1.9% | 4.9% | +4.90 |
| 家用电器 | 0.54% | 0.79% | 1.13% | 2.27% | +1.73 |
| 钢铁 | 0.0% | 2.84% | 2.47% | 1.76% | +1.76 |
| 银行 | 1.93% | 0.54% | 5.14% | 1.57% | -0.36 |
| 非银金融 | 0.63% | 0.0% | 2.47% | 1.02% | +0.39 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.61% | +0.61 |
| 机械设备 | 0.75% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.75 |
| 电力设备 | 0.53% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.53 |
| 有色金属 | 0.5% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.50 |
| 电子 | 0.0% | 2.4% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 公用事业 | 1.01% | 0.73% | 0.0% | 0.0% | -1.01 |
| 农林牧渔 | 0.47% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.47 |
| 基础化工 | 0.0% | 1.25% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0.75% | 0% | 0% | 0% | -0.75 | 辅助配置 | 汇川技术 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.75% | 0% | 0% | 0% | -0.75 | 辅助配置 | 汇川技术 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：万盛股份、三峡能源、交通银行、京东方A、华鲁恒升、卓胜微、建发股份、新钢股份、立讯精密；退出：中国平安、光大银行、兴业银行、平安银行、汇川技术、牧原股份、福斯特、赣锋锂业、长江电力
2021-09-30 新进：中国平安、光大银行、兴业银行、华菱钢铁、南京银行、宁波银行、平安银行、美的集团；退出：万盛股份、三峡能源、交通银行、京东方A、华鲁恒升、卓胜微、科沃斯、立讯精密
2021-12-31 新进：中国移动、厦门国贸、招商银行、格力电器；退出：光大银行、南京银行、宁波银行、平安银行
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 京东方A | 0.63 | -19.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 立讯精密 | 0.65 | -22.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 卓胜微 | 1.12 | -34.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 建发股份 | 1.06 | 3.21 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 华鲁恒升 | 0.71 | 6.4 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 新钢股份 | 2.84 | 27.78 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 三峡能源 | 0.73 | 15.88 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 交通银行 | 0.54 | -8.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 万盛股份 | 0.54 | 14.45 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 平安银行 | 0.76 | 2.77 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 赣锋锂业 | 0.5 | 28.46 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 牧原股份 | 0.47 | -39.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 汇川技术 | 0.75 | -13.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 长江电力 | 1.01 | -3.73 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 兴业银行 | 0.57 | -14.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国平安 | 0.63 | -18.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 光大银行 | 0.6 | -7.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 福斯特 | 0.53 | 22.37 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 平安银行 | 0.67 | -8.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 美的集团 | 1.13 | 6.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 华菱钢铁 | 1.33 | -22.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 宁波银行 | 0.75 | 8.9 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 南京银行 | 1.19 | -0.99 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 兴业银行 | 1.33 | 4.04 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中国平安 | 2.47 | 4.24 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 光大银行 | 1.2 | -2.06 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 京东方A | 0.63 | -19.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 立讯精密 | 0.65 | -22.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 卓胜微 | 1.12 | -34.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 华鲁恒升 | 0.71 | 6.4 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 三峡能源 | 0.73 | 15.88 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 交通银行 | 0.54 | -8.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 万盛股份 | 0.54 | 14.45 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 科沃斯 | 0.79 | -33.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 格力电器 | 0.76 | -12.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 招商银行 | 0.69 | -3.92 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 厦门国贸 | 3.98 | 7.35 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中国移动 | 0.61 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 平安银行 | 0.67 | -8.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 宁波银行 | 0.75 | 8.9 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 南京银行 | 1.19 | -0.99 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 光大银行 | 1.2 | -2.06 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 10/10；退出 规避/错失 14/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。