博时量化平衡混合A
(004495)公募权益主动型混合型2022 自然年 · 重仓透视
博时量化平衡混合A 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
博时量化平衡混合A 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约12.74%，四季平均换手约63.5%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：*ST天茂、中国人保、中国人寿、中国太保。2022 年调仓：新进 14 笔（7 盈 / 7 亏）；退出 14 笔（规避 9 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 12.7400% |
| 平均换手 | 63.5000% |
| 持股集中度 | 0.0020 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 银行 与 非银金融 两条主线展开：银行 持仓占比由 4.78% 调整至 7.84%，非银金融 由 0% 至 6.08%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中国建筑、中远海控、天华新能、洋河股份，退出 兴业银行、华菱钢铁、南京银行、厦门国贸。Q3 再平衡：新进 中国平安、中国电建、兴业银行、招商银行，退出 中国移动、天华新能、建发股份、新钢股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 非银金融行业持仓占比从 1.11% 升至 6.08%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 *ST天茂、中国人保、中国人寿、中国太保，退出 中国建筑、中国电建、中远海控、美的集团，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 钢铁、交通运输 等方向；净加仓 食品饮料(+1.9pp)、银行(+3.06pp)、非银金融(+6.08pp)；净降配 钢铁(-2.27pp)、交通运输(-3.34pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 1.01% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 银行 | 4.78% | 1.26% | 3.6% | 7.84% | +3.06 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 1.11% | 6.08% | +6.08 |
| 食品饮料 | 0.0% | 1.86% | 1.62% | 1.9% | +1.90 |
| 房地产 | 1.49% | 0.71% | 0.93% | 1.17% | -0.32 |
| 钢铁 | 2.27% | 1.79% | 0.0% | 0.0% | -2.27 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.81% | 3.36% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 1.01% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.64% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 交通运输 | 3.34% | 1.49% | 0.73% | 0.0% | -3.34 |
| 通信 | 0.53% | 0.63% | 0.0% | 0.0% | -0.53 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：中国建筑、中远海控、天华新能、洋河股份、贵州茅台；退出：兴业银行、华菱钢铁、南京银行、厦门国贸、天健集团
2022-09-30 新进：中国平安、中国电建、兴业银行、招商银行、美的集团；退出：中国移动、天华新能、建发股份、新钢股份、洋河股份
2022-12-31 新进：*ST天茂、中国人保、中国人寿、中国太保；退出：中国建筑、中国电建、中远海控、美的集团
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 洋河股份 | 1.06 | -13.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 天华新能 | 0.64 | -24.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 0.8 | -8.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中国建筑 | 0.81 | -3.2 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中远海控 | 0.84 | -20.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 天健集团 | 0.31 | -0.14 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 华菱钢铁 | 1.17 | -7.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 厦门国贸 | 2.21 | -3.1 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 南京银行 | 1.11 | -2.34 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 兴业银行 | 1.39 | -3.73 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 美的集团 | 1.01 | 5.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 招商银行 | 0.99 | 10.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 兴业银行 | 1.21 | 5.65 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 中国平安 | 1.11 | 13.04 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 中国电建 | 2.41 | 1.58 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 洋河股份 | 1.06 | -13.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 天华新能 | 0.64 | -24.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 建发股份 | 0.65 | 5.97 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 新钢股份 | 1.79 | -23.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中国移动 | 0.63 | 12.94 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | *ST天茂 | 1.17 | 6.33 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中国人保 | 0.98 | -0.38 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中国太保 | 1.0 | 5.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中国人寿 | 1.0 | -10.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 美的集团 | 1.01 | 5.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 中国建筑 | 0.95 | 5.44 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 中国电建 | 2.41 | 1.58 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 中远海控 | 0.73 | -6.62 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 7/7；退出 规避/错失 9/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。