南方安康混合A
(004517)公募权益主动型混合型2018 自然年 · 重仓透视
南方安康混合A 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
南方安康混合A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约15.45%，四季平均换手约58.07%。四季度新进Top10：东港股份、克明食品、华域汽车、双汇发展、国药股份。2018 年调仓：新进 13 笔（10 盈 / 3 亏）；退出 14 笔（规避 11 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 15.4500% |
| 平均换手 | 58.0700% |
| 持股集中度 | 0.0027 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 食品饮料 为核心配置方向，持仓占比由 2.54% 调整至 5.85%。
Q2 末换仓：新进 中国中免、中炬高新、南方航空，退出 中国国旅、景旺电子、深圳机场。Q3 再平衡：新进 中国平安、牧原股份、申通快递，退出 中国中免、分众传媒、南方航空，兼有获利兑现与方向试探。Q4 轻工制造行业持仓占比从 0% 升至 3.49%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东港股份、克明食品、华域汽车、双汇发展，退出 中国平安、中炬高新、中顺洁柔、北新建材，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 建筑材料 等方向；净加仓 食品饮料(+3.31pp)、轻工制造(+3.49pp)、公用事业(+2.0pp)；净降配 建筑材料(-1.53pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 2.54% | 5.03% | 7.35% | 5.85% | +3.31 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.49% | +3.49 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.32% | +2.32 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.0% | +2.00 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.4% | +1.40 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.17% | +1.17 |
| 传媒 | 0.75% | 0.94% | 0.0% | 0.0% | -0.75 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 2.02% | 0.0% | +0.00 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 1.83% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑材料 | 1.53% | 1.51% | 1.83% | 0.0% | -1.53 |
| 银行 | 0.79% | 1.07% | 1.6% | 0.0% | -0.79 |
| 交通运输 | 0.68% | 0.92% | 1.73% | 0.0% | -0.68 |
| 美容护理 | 0.78% | 1.28% | 1.52% | 0.0% | -0.78 |
| 电子 | 0.86% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.86 |
| 商贸零售 | 0.64% | 1.05% | 0.0% | 0.0% | -0.64 |
| 家用电器 | 1.33% | 1.8% | 2.07% | 0.0% | -1.33 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：中国中免、中炬高新、南方航空；退出：中国国旅、景旺电子、深圳机场
2018-09-30 新进：中国平安、牧原股份、申通快递；退出：中国中免、分众传媒、南方航空
2018-12-31 新进：东港股份、克明食品、华域汽车、双汇发展、国药股份、外运发展、奥瑞金、长江电力、麦格米特；退出：中国平安、中炬高新、中顺洁柔、北新建材、建设银行、格力电器、牧原股份、申通快递、贵州茅台
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 南方航空 | 0.92 | -20.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中炬高新 | 1.52 | 16.43 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 深圳机场 | 0.68 | -9.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 景旺电子 | 0.86 | -6.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 申通快递 | 1.73 | -16.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 牧原股份 | 1.83 | 15.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中国平安 | 2.02 | -18.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 分众传媒 | 0.94 | -11.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 南方航空 | 0.92 | -20.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 中国中免 | 1.05 | 5.6 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 双汇发展 | 1.98 | 9.58 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 东港股份 | 1.79 | 38.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 克明食品 | 1.56 | 40.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 奥瑞金 | 1.7 | 18.38 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 麦格米特 | 1.4 | 69.01 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 外运发展 | 2.12 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 国药股份 | 1.17 | 14.24 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 华域汽车 | 2.32 | 10.76 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 长江电力 | 2.0 | 6.23 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 格力电器 | 2.07 | -11.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 北新建材 | 1.83 | -17.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 申通快递 | 1.73 | -16.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中顺洁柔 | 1.52 | 3.27 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 牧原股份 | 1.83 | 15.46 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 2.68 | -19.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中炬高新 | 2.4 | -9.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中国平安 | 2.02 | -18.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 建设银行 | 1.6 | -12.02 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 10/3；退出 规避/错失 11/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。