长城久嘉创新成长混合A 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
长城久嘉创新成长混合A 2023年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.73%，四季平均换手约45.53%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(3.34%)。四季度新进Top10：国科军工、晶品特装。2023 年调仓：新进 9 笔（2 盈 / 7 亏）；退出 9 笔（规避 7 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 46.7300% |
| 平均换手 | 45.5300% |
| 持股集中度 | 0.0256 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 国防军工 为核心配置方向，持仓占比由 11.1% 调整至 39.59%。
Q2 国防军工行业持仓占比从 11.1% 升至 34.23%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 亚光科技、北斗星通、振华风光、景嘉微，退出 启明星辰、富创精密、深桑达A、紫光国微。Q3 再平衡：新进 北方导航、国博电子、沃格光电，退出 帝奥微、新莱应材、菲利华，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 国科军工、晶品特装，退出 北方导航、振芯科技，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 建筑装饰、机械设备 等方向；净加仓 国防军工(+28.49pp)；净降配 电子(-4.4pp)、建筑装饰(-3.61pp)、机械设备(-2.99pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→3.34%）。
年末较年初抬升：军工/高端制造(+3.34pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.34% | +3.34 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 国防军工 | 11.1% | 34.23% | 38.18% | 39.59% | +28.49 |
| 计算机 | 11.81% | 8.27% | 8.57% | 5.27% | -6.54 |
| 电子 | 9.46% | 2.81% | 3.19% | 5.06% | -4.40 |
| 建筑装饰 | 3.61% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.61 |
| 机械设备 | 2.99% | 2.77% | 0.0% | 0.0% | -2.99 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：亚光科技、北斗星通、振华风光、景嘉微；退出：启明星辰、富创精密、深桑达A、紫光国微
2023-09-30 新进：北方导航、国博电子、沃格光电；退出：帝奥微、新莱应材、菲利华
2023-12-31 新进：国科军工、晶品特装；退出：北方导航、振芯科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 北斗星通 | 5.92 | -11.95 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 亚光科技 | 3.06 | -9.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 景嘉微 | 2.78 | -9.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 振华风光 | 8.63 | -19.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 深桑达A | 3.61 | -0.48 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 紫光国微 | 2.92 | -16.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 启明星辰 | 2.91 | -10.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 富创精密 | 2.97 | -3.84 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 北方导航 | 2.83 | 12.88 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 沃格光电 | 3.19 | 8.38 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 国博电子 | 3.94 | -5.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 新莱应材 | 2.77 | -4.12 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 菲利华 | 4.14 | -8.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 帝奥微 | 2.81 | -16.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 晶品特装 | 3.31 | -32.66 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 国科军工 | 3.34 | -6.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 振芯科技 | 3.94 | 8.46 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 北方导航 | 2.83 | 12.88 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 2/7；退出 规避/错失 7/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。