金元顺安元启灵活配置混合
(004685)公募权益主动型混合型2026 自然年 · 重仓透视
金元顺安元启灵活配置混合 近一年重仓选股评论
金元顺安元启灵活配置混合 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
金元顺安元启灵活配置混合 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约10.27%，四季平均换手约69.2%。最近一季新进Top10：东风科技、佛慈制药、公元股份、出版传媒、北巴传媒。2026 年调仓：新进 17 笔（9 盈 / 8 亏）；退出 17 笔（规避 10 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 10.2700% |
| 平均换手 | 69.2000% |
| 持股集中度 | 0.0011 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 12.57% |
| 年化波动率 | 17.24% |
| 最大回撤 | -18.90% |
| 夏普比率 | 0.57 |
| 索提诺比率 | 0.72 |
| 同类排名 | 前 48%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 47.3 | 中等 |
| 波动 | 31.4 | 较小 |
| 风险 | 61.4 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 环保、农林牧渔。
Q2 末换仓：新进 江苏索普、津药药业、金枫酒业，退出 昇兴股份、武汉控股、深粮控股。Q3 再平衡：新进 东江环保、大龙地产、新光药业、金陵饭店，退出 东南网架、歌力思、江苏索普、津药药业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东风科技、佛慈制药、公元股份、出版传媒，退出 东江环保、国检集团、城市传媒、大龙地产，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 汽车(+2.09pp)、医药生物(+3.12pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 0.0% | 1.0% | 0.95% | 3.12% | +3.12 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.09% | +2.09 |
| 建筑装饰 | 1.04% | 1.01% | 0.0% | 1.14% | +0.10 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.11% | +1.11 |
| 环保 | 2.1% | 1.03% | 1.94% | 1.11% | -0.99 |
| 传媒 | 1.04% | 1.01% | 0.99% | 1.06% | +0.02 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 0.97% | 1.02% | +1.02 |
| 纺织服饰 | 1.04% | 1.07% | 0.0% | 0.0% | -1.04 |
| 食品饮料 | 1.04% | 2.0% | 0.95% | 0.0% | -1.04 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.95% | 0.0% | +0.00 |
| 社会服务 | 1.03% | 1.01% | 2.0% | 0.0% | -1.03 |
| 基础化工 | 1.05% | 2.06% | 1.07% | 0.0% | -1.05 |
| 农林牧渔 | 1.06% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.06 |
| 轻工制造 | 1.03% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.03 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：江苏索普、津药药业、金枫酒业；退出：昇兴股份、武汉控股、深粮控股
2026-03-31 新进：东江环保、大龙地产、新光药业、金陵饭店、银座股份；退出：东南网架、歌力思、江苏索普、津药药业、金枫酒业
2026-06-30 新进：东风科技、佛慈制药、公元股份、出版传媒、北巴传媒、徐家汇、戴维医疗、甘咨询、益盛药业；退出：东江环保、国检集团、城市传媒、大龙地产、广弘控股、新光药业、裕兴股份、金陵饭店、银座股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 津药药业 | 1.0 | 28.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 金枫酒业 | 1.0 | -5.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 江苏索普 | 1.03 | 31.1 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 深粮控股 | 1.06 | 6.43 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 昇兴股份 | 1.03 | 22.96 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 武汉控股 | 1.03 | 5.17 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 东江环保 | 0.97 | -32.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 新光药业 | 0.95 | -23.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 大龙地产 | 0.95 | -29.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 银座股份 | 0.97 | -24.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 金陵饭店 | 0.97 | -27.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 东南网架 | 1.01 | 44.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 津药药业 | 1.0 | 28.12 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 金枫酒业 | 1.0 | -5.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 江苏索普 | 1.03 | 31.1 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 歌力思 | 1.07 | 24.18 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 甘咨询 | 1.14 | 49.81 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 徐家汇 | 1.02 | 4.08 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 益盛药业 | 1.01 | 6.29 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 公元股份 | 1.11 | -3.37 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 佛慈制药 | 1.03 | 13.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 戴维医疗 | 1.08 | 2.58 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 东风科技 | 1.05 | 6.61 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 北巴传媒 | 1.04 | -0.32 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 出版传媒 | 1.06 | 3.26 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 广弘控股 | 0.95 | -25.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 东江环保 | 0.97 | -32.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 裕兴股份 | 1.07 | -6.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 新光药业 | 0.95 | -23.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 大龙地产 | 0.95 | -29.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 城市传媒 | 0.99 | -22.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 银座股份 | 0.97 | -24.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 金陵饭店 | 0.97 | -27.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 国检集团 | 1.03 | -11.24 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 9/8；退出 规避/错失 10/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。