天弘策略精选混合A
(004694)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
天弘策略精选混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
天弘策略精选混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约23.16%，四季平均换手约64.13%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：东方财富、东方雨虹、伊之密、再升科技、四川路桥。2021 年调仓：新进 15 笔（2 盈 / 13 亏）；退出 16 笔（规避 9 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 23.1600% |
| 平均换手 | 64.1300% |
| 持股集中度 | 0.0081 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 机械设备 与 建筑材料 两条主线展开：机械设备 持仓占比由 0% 调整至 6.01%，建筑材料 由 0% 至 5.8%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中芯国际、工商银行、闻泰科技，退出 五粮液、立讯精密、美的集团。Q3 再平衡：新进 中信证券、中国电信、中国银行，退出 中国平安、恒瑞医药、闻泰科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 机械设备行业持仓占比从 0% 升至 6.01%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东方财富、东方雨虹、伊之密、再升科技，退出 中信证券、中国人寿、中国电信、中国银行，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 银行、医药生物、食品饮料 等方向；净加仓 机械设备(+6.01pp)、国防军工(+2.92pp)、基础化工(+3.98pp)；净降配 银行(-4.15pp)、医药生物(-1.86pp)、食品饮料(-6.59pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-1.69pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.48% 附近（峰值出现在 Q2）。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.48% 附近（峰值出现在 Q2）。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 1.47% | 0.47% | 0.0% | +0.00 |
| 消费/家电/面板 | 1.69% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.69 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 6.01% | +6.01 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.8% | +5.80 |
| 非银金融 | 2.79% | 3.62% | 1.5% | 4.17% | +1.38 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.13% | +4.13 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.07% | +4.07 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.98% | +3.98 |
| 电子 | 1.87% | 2.27% | 0.47% | 3.18% | +1.31 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.92% | +2.92 |
| 银行 | 4.15% | 6.68% | 11.64% | 0.0% | -4.15 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.84% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 1.86% | 2.3% | 0.0% | 0.0% | -1.86 |
| 食品饮料 | 6.59% | 5.33% | 4.77% | 0.0% | -6.59 |
| 家用电器 | 1.69% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.69 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 1.47% | 0.47% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 1.47% | 0.47% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：中芯国际、工商银行、闻泰科技；退出：五粮液、立讯精密、美的集团
2021-09-30 新进：中信证券、中国电信、中国银行；退出：中国平安、恒瑞医药、闻泰科技
2021-12-31 新进：东方财富、东方雨虹、伊之密、再升科技、四川路桥、国安达、立讯精密、航发动力、隆基绿能、震安科技；退出：中信证券、中国人寿、中国电信、中国银行、中芯国际、伊利股份、工商银行、建设银行、招商银行、贵州茅台
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 闻泰科技 | 0.8 | -3.34 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 工商银行 | 0.85 | -9.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中芯国际 | 1.47 | -10.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 美的集团 | 1.69 | -13.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 五粮液 | 2.73 | 11.16 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 立讯精密 | 1.87 | 35.97 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中信证券 | 0.63 | 4.47 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中国电信 | 0.84 | 0.93 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中国银行 | 0.27 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 恒瑞医药 | 2.3 | -26.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 闻泰科技 | 0.8 | -3.34 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国平安 | 1.76 | -24.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 东方雨虹 | 2.46 | -14.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 立讯精密 | 3.18 | -35.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 东方财富 | 4.17 | -31.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 伊之密 | 3.15 | -35.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 震安科技 | 3.98 | -42.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 国安达 | 2.86 | -6.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 四川路桥 | 4.13 | -13.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 航发动力 | 2.92 | -29.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 隆基绿能 | 4.07 | -16.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 再升科技 | 3.34 | -25.79 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中信证券 | 0.63 | 4.47 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 招商银行 | 9.6 | -3.45 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 0.52 | 12.02 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 伊利股份 | 4.25 | 9.97 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 工商银行 | 0.41 | -0.64 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中国人寿 | 0.87 | 0.97 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中国电信 | 0.84 | 0.93 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 建设银行 | 1.36 | -1.84 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中国银行 | 0.27 | 0.0 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中芯国际 | 0.47 | -4.0 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 2/13；退出 规避/错失 9/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。