天弘策略精选混合A

天弘策略精选混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

天弘策略精选混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约24.71%，四季平均换手约69.47%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(6.01%)、AI算力/光模块(3.36%)、军工/高端制造(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 3.36%）。最近一季新进Top10：东方电缆、安琪酵母、海光信息、石药创新、航发动力。2026 年调仓：新进 16 笔（4 盈 / 12 亏）；退出 16 笔（规避 12 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 家用电器 与 电力设备 两条主线展开：家用电器 持仓占比由 0.67% 调整至 6.01%，电力设备 由 0% 至 5.26%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国移动、宝钢包装、新大陆、星湖科技，退出 中国太保、中航光电、华峰化学、圆通速递。Q3 医药生物行业持仓占比从 1% 升至 8.24%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国核电、恒瑞医药、招商积余、比亚迪，退出 中国移动、分众传媒、新大陆、星湖科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方电缆、安琪酵母、海光信息、石药创新，退出 伊利股份、国药股份、宝钢包装、恒瑞医药，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 农林牧渔(+3.0pp)、电子(+3.36pp)、食品饮料(+1.96pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 军工/高端制造 + 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→3.36%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+3.36pp)、消费/家电/面板(+5.34pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.36%（峰值出现在 Q4）；主要经由 海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国移动、宝钢包装、新大陆、星湖科技、瑞丰新材、申通快递；退出：中国太保、中航光电、华峰化学、圆通速递、奥瑞金、航发动力

2026-03-31 新进：中国核电、恒瑞医药、招商积余、比亚迪、隆平高科；退出：中国移动、分众传媒、新大陆、星湖科技、瑞丰新材

2026-06-30 新进：东方电缆、安琪酵母、海光信息、石药创新、航发动力；退出：伊利股份、国药股份、宝钢包装、恒瑞医药、比亚迪

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/12；退出 规避/错失 12/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。