天弘策略精选混合A
(004694)公募权益主动型混合型2023 自然年 · 重仓透视
天弘策略精选混合A 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
天弘策略精选混合A 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约18.79%，四季平均换手约100.0%。年末主题配置集中在：资源/有色(4.8%)、半导体设备/材料(0.0%)。2023 年调仓：新进 15 笔（9 盈 / 6 亏）；退出 15 笔（规避 14 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 18.7900% |
| 平均换手 | 100.0000% |
| 持股集中度 | 0.0055 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 有色金属 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 4.8%。
Q2 末换仓：新进 中国化学、中材国际、瑞丰新材、福斯达，退出 三一重工、三环集团、东方财富、东方雨虹。Q3 再平衡：退出 中国化学、中材国际、瑞丰新材、福斯达，兼有获利兑现与方向试探。Q4 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 4.8%，为年内最突出的行业加仓节点。
年内已基本清退 电力设备、建筑装饰、计算机 等方向；净加仓 基础化工(+3.34pp)、有色金属(+4.8pp)、传媒(+1.98pp)；净降配 电力设备(-2.67pp)、建筑装饰(-6.97pp)、计算机(-4.43pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q4 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→4.8%）。
消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料）；年末较年初抬升：资源/有色(+4.8pp)；相应下降：半导体设备/材料(-3.78pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 3.78% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 3.78% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.8%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中金黄金、山东黄金、紫金矿业、铜陵有色 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.8% | +4.80 |
| 半导体设备/材料 | 3.78% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.78 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.8% | +4.80 |
| 基础化工 | 0.0% | 3.08% | 0.0% | 3.34% | +3.34 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.98% | +1.98 |
| 非银金融 | 2.95% | 0.0% | 0.0% | 1.07% | -1.88 |
| 电力设备 | 2.67% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.67 |
| 建筑装饰 | 6.97% | 7.6% | 0.0% | 0.0% | -6.97 |
| 计算机 | 4.43% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.43 |
| 机械设备 | 5.53% | 0.69% | 0.0% | 0.0% | -5.53 |
| 电子 | 3.78% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.78 |
| 建筑材料 | 7.49% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -7.49 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 3.78% | 0% | 0% | 0% | -3.78 | 明显减仓 | 三环集团 |
| 人形机器人/高端制造 | 3.78% | 0% | 0% | 0% | -3.78 | 明显减仓 | 三环集团 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 4.8% | +4.80 | 明显加仓 | 中金黄金、山东黄金、紫金矿业、铜陵有色 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：中国化学、中材国际、瑞丰新材、福斯达、龙佰集团；退出：三一重工、三环集团、东方财富、东方雨虹、同花顺、四川路桥、杰克股份、科顺股份、苏文电能、隆基绿能
2023-09-30 新进：—；退出：中国化学、中材国际、瑞丰新材、福斯达、龙佰集团
2023-12-31 新进：—；退出：—
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 龙佰集团 | 1.63 | 11.33 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 瑞丰新材 | 1.45 | -11.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中材国际 | 3.12 | -11.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中国化学 | 4.48 | -6.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 福斯达 | 0.69 | -7.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 东方雨虹 | 3.7 | -18.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 同花顺 | 4.43 | -14.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 东方财富 | 2.95 | -29.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 三环集团 | 3.78 | -2.49 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 科顺股份 | 3.79 | -22.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 苏文电能 | 2.94 | -3.69 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 三一重工 | 2.81 | -2.69 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 四川路桥 | 4.03 | -28.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 隆基绿能 | 2.67 | -29.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 杰克股份 | 2.72 | -4.99 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 龙佰集团 | 1.63 | 11.33 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 瑞丰新材 | 1.45 | -11.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中材国际 | 3.12 | -11.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中国化学 | 4.48 | -6.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 福斯达 | 0.69 | -7.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 铜陵有色 | 1.29 | 21.04 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 奥飞娱乐 | 0.86 | -16.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 万华化学 | 0.76 | 7.78 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中金黄金 | 1.18 | 32.63 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 山东黄金 | 1.35 | 23.44 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 宝丰能源 | 1.46 | 10.7 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 财通证券 | 1.07 | -4.12 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 上海电影 | 1.12 | 16.14 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 紫金矿业 | 0.98 | 34.99 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 新凤鸣 | 1.12 | 3.1 | 新进正确·小幅盈利 |
汇总：新进 盈/亏 9/6；退出 规避/错失 14/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。