中银证券聚瑞混合A

中银证券聚瑞混合A 2021年重仓选股年度评论

年度摘要

中银证券聚瑞混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约27.58%，四季平均换手约92.77%。四季度新进Top10：*ST金科、华海药业、华润三九、常熟汽饰、广汇能源。2021 年调仓：新进 26 笔（14 盈 / 12 亏）；退出 26 笔（规避 18 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 医药生物 与 房地产 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 2.98% 调整至 15.06%，房地产 由 7.62% 至 8.78%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 世运电路、利君股份、南山铝业、博源化工，退出 万科A、三利谱、中油工程、华海药业。Q3 再平衡：新进 中国石化、兖州煤业、冀中能源、华锦股份，退出 世运电路、利君股份、南山铝业、博源化工，兼有获利兑现与方向试探。Q4 医药生物行业持仓占比从 2.33% 升至 15.06%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 *ST金科、华海药业、华润三九、常熟汽饰，退出 中国石化、中泰化学、兖州煤业、冀中能源，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 基础化工、电子、环保 等方向；净加仓 汽车(+4.17pp)、医药生物(+12.08pp)；净降配 基础化工(-1.71pp)、电子(-2.52pp)、环保(-1.99pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2021-03-31 新进：—；退出：—

2021-06-30 新进：世运电路、利君股份、南山铝业、博源化工、天原股份、火炬电子、爱旭股份、甬金股份、盘江股份；退出：万科A、三利谱、中油工程、华海药业、太阳纸业、新城控股、晨鸣纸业、瀚蓝环境、阳光城

2021-09-30 新进：中国石化、兖州煤业、冀中能源、华锦股份、富祥药业、山西焦化、昊华能源、金地集团；退出：世运电路、利君股份、南山铝业、博源化工、天原股份、火炬电子、爱旭股份、甬金股份

2021-12-31 新进：*ST金科、华海药业、华润三九、常熟汽饰、广汇能源、新华制药、昆药集团、明新旭腾、羚锐制药；退出：中国石化、中泰化学、兖州煤业、冀中能源、华锦股份、富祥药业、山西焦化、昊华能源、盘江股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 14/12；退出 规避/错失 18/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。