中银证券聚瑞混合A

中银证券聚瑞混合A 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

中银证券聚瑞混合A 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约13.64%，四季平均换手约88.13%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(1.51%)、资源/有色(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：东阿阿胶、中国动力、交通银行、北京银行、宇通客车。2024 年调仓：新进 24 笔（9 盈 / 15 亏）；退出 24 笔（规避 11 / 错失 13）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 有色金属、国防军工。

Q2 末换仓：新进 上海电力、北方华创、巨化股份、歌尔股份，退出 山东黄金、惠泰医疗、沪农商行、湖南黄金。Q3 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 5.68%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东方财富、中信特钢、中信证券、五粮液，退出 上海电力、中国铝业、中金黄金、京沪高铁，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东阿阿胶、中国动力、交通银行、北京银行，退出 东方财富、中信特钢、中信证券、五粮液，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属 等方向；净加仓 银行(+2.32pp)、公用事业(+2.97pp)；净降配 有色金属(-5.22pp)、交通运输(-1.56pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-3.3pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.17% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.17% 附近。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 3.3% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 中金黄金、山东黄金、湖南黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：上海电力、北方华创、巨化股份、歌尔股份、立讯精密、长电科技；退出：山东黄金、惠泰医疗、沪农商行、湖南黄金、美的集团、长安汽车

2024-09-30 新进：东方财富、中信特钢、中信证券、五粮液、光大证券、招商银行、海天味业、贵州茅台、顺丰控股；退出：上海电力、中国铝业、中金黄金、京沪高铁、北方华创、巨化股份、歌尔股份、立讯精密、长电科技

2024-12-31 新进：东阿阿胶、中国动力、交通银行、北京银行、宇通客车、工商银行、深高速、美的集团、长江电力；退出：东方财富、中信特钢、中信证券、五粮液、光大证券、招商银行、海天味业、贵州茅台、顺丰控股

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/15；退出 规避/错失 11/13。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。