中航军民融合精选A

中航军民融合精选A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中航军民融合精选A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约82.97%，四季平均换手约67.77%。最近一季新进Top10：万泽股份、图南股份、应流股份、航亚科技、航发动力。2026 年调仓：新进 17 笔（0 盈 / 17 亏）；退出 17 笔（规避 16 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 国防军工 与 有色金属 两条主线展开：国防军工 持仓占比由 15.62% 调整至 56.52%，有色金属 由 0% 至 11.12%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 四创电子、天成自控、深城交、纵横股份，退出 亿纬锂能、国睿科技、国轩高科、英搏尔。Q3 再平衡：新进 中信海直、海格通信、苏州规划，退出 四创电子、天成自控、深城交，兼有获利兑现与方向试探。Q4 国防军工行业持仓占比从 25.06% 升至 56.52%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 万泽股份、图南股份、应流股份、航亚科技，退出 万丰奥威、中信海直、中科星图、四川九洲，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、电力设备、计算机 等方向；净加仓 国防军工(+40.9pp)、有色金属(+11.12pp)、医药生物(+9.2pp)；净降配 汽车(-14.54pp)、电力设备(-11.62pp)、计算机(-17.6pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：四创电子、天成自控、深城交、纵横股份；退出：亿纬锂能、国睿科技、国轩高科、英搏尔

2026-03-31 新进：中信海直、海格通信、苏州规划；退出：四创电子、天成自控、深城交

2026-06-30 新进：万泽股份、图南股份、应流股份、航亚科技、航发动力、航发控制、航发科技、航宇科技、西部超导、隆达股份；退出：万丰奥威、中信海直、中科星图、四川九洲、宗申动力、海格通信、纳睿雷达、纵横股份、苏州规划、莱斯信息

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 0/17；退出 规避/错失 16/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。