人保双利C 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
人保双利C 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约7.64%，四季平均换手约45.53%。四季度新进Top10：三七互娱、分众传媒、南方航空、芒果超媒。2021 年调仓：新进 8 笔（1 盈 / 7 亏）；退出 9 笔（规避 5 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 7.6400% |
| 平均换手 | 45.5300% |
| 持股集中度 | 0.0006 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 非银金融、银行。
Q2 末换仓：新进 中国东航、中国平安、盛和资源，退出 万科A、东方航空、海通证券。Q3 再平衡：新进 中国银行、建设银行、无锡银行，退出 中国平安、南方航空、盛和资源，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三七互娱、分众传媒、南方航空、芒果超媒，退出 东方财富、中信证券、建设银行、新华保险，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 非银金融 等方向；净加仓 传媒(+1.84pp)；净降配 非银金融(-4.15pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 银行 | 2.16% | 2.14% | 4.32% | 3.15% | +0.99 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.84% | +1.84 |
| 交通运输 | 1.23% | 1.09% | 0.51% | 1.21% | -0.02 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.47% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 0.54% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.54 |
| 非银金融 | 4.15% | 4.26% | 3.5% | 0.0% | -4.15 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：中国东航、中国平安、盛和资源；退出：万科A、东方航空、海通证券
2021-09-30 新进：中国银行、建设银行、无锡银行；退出：中国平安、南方航空、盛和资源
2021-12-31 新进：三七互娱、分众传媒、南方航空、芒果超媒；退出：东方财富、中信证券、建设银行、新华保险
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 盛和资源 | 0.47 | 15.78 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中国平安 | 0.62 | -24.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 万科A | 0.54 | -20.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 海通证券 | 0.8 | 3.88 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 无锡银行 | 0.55 | -2.58 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 建设银行 | 1.22 | -1.84 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中国银行 | 0.55 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 南方航空 | 0.53 | -3.99 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 盛和资源 | 0.47 | 15.78 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国平安 | 0.62 | -24.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 分众传媒 | 0.64 | -25.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 三七互娱 | 0.58 | -13.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 芒果超媒 | 0.62 | -45.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 南方航空 | 0.62 | -9.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 东方财富 | 1.16 | 7.97 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中信证券 | 1.44 | 4.47 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 新华保险 | 0.9 | -3.19 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 建设银行 | 1.22 | -1.84 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 1/7；退出 规避/错失 5/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。