人保双利C

人保双利C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

人保双利C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约5.83%，四季平均换手约82.1%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：中国移动、中国铝业、恒瑞医药、比亚迪、百龙创园。2025 年调仓：新进 21 笔（9 盈 / 12 亏）；退出 21 笔（规避 13 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 食品饮料、非银金融。

Q2 末换仓：新进 中信银行、中国太保、国泰海通、极米科技，退出 中国银河、宁德时代、山西汾酒、新泉股份。Q3 再平衡：新进 中国石油、圆通速递、大唐发电、海天味业，退出 中信银行、中国太保、国泰海通、极米科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国移动、中国铝业、恒瑞医药、比亚迪，退出 中微公司、圆通速递、大唐发电、新华保险，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 通信(+2.05pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0.35% 逐季抬升至年末 2.54%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中国移动、中微公司、胜宏科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.73% 附近；主要经由 中微公司、宁德时代、美亚光电、胜宏科技 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.51% 附近；主要经由 中国铝业、紫金矿业、西部矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.18% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中信银行、中国太保、国泰海通、极米科技、浦发银行、燕京啤酒；退出：中国银河、宁德时代、山西汾酒、新泉股份、美的集团、贵州茅台

2025-09-30 新进：中国石油、圆通速递、大唐发电、海天味业、深圳机场、西部矿业、陕西煤业、陕西能源；退出：中信银行、中国太保、国泰海通、极米科技、浦发银行、燕京啤酒、紫金矿业、长江电力

2025-12-31 新进：中国移动、中国铝业、恒瑞医药、比亚迪、百龙创园、美亚光电、胜宏科技；退出：中微公司、圆通速递、大唐发电、新华保险、西部矿业、陕西煤业、陕西能源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/12；退出 规避/错失 13/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。