中金瑞安混合发起C
(005006)公募权益主动型混合型2018 自然年 · 重仓透视
中金瑞安混合发起C 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
中金瑞安混合发起C 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约47.54%，四季平均换手约50.5%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(3.81%)。四季度新进Top10：保利发展、长江电力。2018 年调仓：新进 13 笔（5 盈 / 8 亏）；退出 13 笔（规避 13 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 47.5400% |
| 平均换手 | 50.5000% |
| 持股集中度 | 0.0244 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 家用电器 与 建筑装饰 两条主线展开：家用电器 持仓占比由 0% 调整至 9.46%，建筑装饰 由 0% 至 4.84%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 基础化工行业持仓占比从 0% 升至 6.14%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 万华化学、万科A、上汽集团、中国太保，退出 中鼎股份、兴业银行、南京银行、德赛电池。Q3 再平衡：新进 保利地产、农业银行、美的集团，退出 万华化学、上汽集团、保利发展，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 保利发展、长江电力，退出 中国太保、保利地产，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电子、钢铁、纺织服饰 等方向；净加仓 家用电器(+9.46pp)、公用事业(+3.9pp)、建筑装饰(+4.84pp)；净降配 电子(-5.16pp)、钢铁(-6.33pp)、纺织服饰(-8.46pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→3.49%）。
年末较年初抬升：消费/家电/面板(+3.81pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 3.49% | 3.81% | +3.81 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 银行 | 14.57% | 7.62% | 12.46% | 13.07% | -1.50 |
| 家用电器 | 0.0% | 4.3% | 7.48% | 9.46% | +9.46 |
| 房地产 | 13.72% | 7.64% | 8.29% | 8.42% | -5.30 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 3.94% | 4.84% | 4.84% | +4.84 |
| 食品饮料 | 0.0% | 4.66% | 4.4% | 4.35% | +4.35 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.9% | +3.90 |
| 电子 | 5.16% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.16 |
| 钢铁 | 6.33% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -6.33 |
| 基础化工 | 0.0% | 6.14% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 0.0% | 3.08% | 3.53% | 0.0% | +0.00 |
| 纺织服饰 | 8.46% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -8.46 |
| 汽车 | 11.6% | 3.29% | 0.0% | 0.0% | -11.60 |
| 电力设备 | 4.6% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.60 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：万华化学、万科A、上汽集团、中国太保、中国建筑、伊利股份、保利发展、工商银行、招商银行、格力电器；退出：中鼎股份、兴业银行、南京银行、德赛电池、方大特钢、歌尔股份、航民股份、荣盛发展、金地集团、长安汽车
2018-09-30 新进：保利地产、农业银行、美的集团；退出：万华化学、上汽集团、保利发展
2018-12-31 新进：保利发展、长江电力；退出：中国太保、保利地产
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 万科A | 4.16 | -1.22 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 格力电器 | 4.3 | -14.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 招商银行 | 3.97 | 16.07 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 保利发展 | 3.48 | -0.25 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 上汽集团 | 3.29 | -4.89 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 万华化学 | 6.14 | -6.49 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 伊利股份 | 4.66 | -7.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 工商银行 | 3.65 | 8.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中国太保 | 3.08 | 11.49 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中国建筑 | 3.94 | 0.55 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 德赛电池 | 4.6 | -17.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 长安汽车 | 5.83 | -19.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 中鼎股份 | 5.77 | -18.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 荣盛发展 | 5.2 | -12.87 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 歌尔股份 | 5.16 | -24.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 金地集团 | 8.52 | -12.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 方大特钢 | 6.33 | -35.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 航民股份 | 8.46 | -18.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 南京银行 | 5.97 | -5.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 兴业银行 | 8.6 | -13.72 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 美的集团 | 3.49 | -8.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 农业银行 | 3.65 | -7.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 上汽集团 | 3.29 | -4.89 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 万华化学 | 6.14 | -6.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 长江电力 | 3.9 | 6.23 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中国太保 | 3.53 | -19.94 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/8；退出 规避/错失 13/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。