泰康景泰回报混合C 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
泰康景泰回报混合C 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约18.19%，四季平均换手约28.27%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(2.26%)。四季度新进Top10：小天鹅A、工业富联。2018 年调仓：新进 5 笔（2 盈 / 3 亏）；退出 5 笔（规避 5 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 混合 |
| 次风格 | — |
| 平均 Top10 权重 | 18.1900% |
| 平均换手 | 28.2700% |
| 持股集中度 | 0.0045 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 食品饮料、家用电器。
Q2 食品饮料行业持仓占比从 5.47% 升至 8.05%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 万华化学、五粮液，退出 建设银行、新湖中宝。Q3 再平衡：新进 福耀玻璃，退出 中信银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 小天鹅A、工业富联，退出 五粮液、恒瑞医药，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 银行、医药生物 等方向；净降配 银行(-1.81pp)、医药生物(-3.86pp)、家用电器(-2.25pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 消费/家电/面板 | 2.57% | 3.11% | 2.45% | 2.26% | -0.31 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 食品饮料 | 5.47% | 8.05% | 7.23% | 4.65% | -0.82 |
| 家用电器 | 5.4% | 6.7% | 4.58% | 3.15% | -2.25 |
| 房地产 | 3.42% | 2.38% | 2.11% | 2.3% | -1.12 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.8% | 0.8% | +0.80 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.92% | 0.78% | 0.57% | +0.57 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.47% | +0.47 |
| 银行 | 1.81% | 1.21% | 0.0% | 0.0% | -1.81 |
| 医药生物 | 3.86% | 4.11% | 1.62% | 0.0% | -3.86 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：万华化学、五粮液；退出：建设银行、新湖中宝
2018-09-30 新进：福耀玻璃；退出：中信银行
2018-12-31 新进：小天鹅A、工业富联；退出：五粮液、恒瑞医药
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 五粮液 | 1.06 | -10.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 万华化学 | 0.92 | -6.49 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 新湖中宝 | 0.87 | -17.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 建设银行 | 0.82 | -15.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 福耀玻璃 | 0.8 | -10.49 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 中信银行 | 1.21 | -2.42 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 小天鹅A | 0.37 | 31.63 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 工业富联 | 0.47 | 27.26 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 五粮液 | 0.85 | -25.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 恒瑞医药 | 1.62 | -16.93 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 2/3；退出 规避/错失 5/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。