泰康景泰回报混合C

泰康景泰回报混合C 2020年重仓选股年度评论

年度摘要

泰康景泰回报混合C 2020年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约15.73%，四季平均换手约65.1%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(1.71%)。四季度新进Top10：美的集团、迈为股份、酒鬼酒。2020 年调仓：新进 15 笔（11 盈 / 4 亏）；退出 15 笔（规避 4 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 食品饮料 为核心配置方向，持仓占比由 3.12% 调整至 10.3%。

Q2 末换仓：新进 万科A、三一重工、八方股份、分众传媒，退出 中南传媒、元祖股份、内蒙一机、同仁堂。Q3 再平衡：新进 五粮液、先导智能、兴业银行、百润股份，退出 万科A、三一重工、迈为股份、迈瑞医疗，兼有获利兑现与方向试探。Q4 食品饮料行业持仓占比从 5.44% 升至 10.3%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 美的集团、迈为股份、酒鬼酒，退出 先导智能、八方股份、赛为智能，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物 等方向；净加仓 食品饮料(+7.18pp)、银行(+1.82pp)；净降配 医药生物(-3.13pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+1.71pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2020-03-31 新进：—；退出：—

2020-06-30 新进：万科A、三一重工、八方股份、分众传媒、水井坊、迈为股份、酒鬼酒；退出：中南传媒、元祖股份、内蒙一机、同仁堂、好莱客、新研股份、浙江美大

2020-09-30 新进：五粮液、先导智能、兴业银行、百润股份、赛为智能；退出：万科A、三一重工、迈为股份、迈瑞医疗、酒鬼酒

2020-12-31 新进：美的集团、迈为股份、酒鬼酒；退出：先导智能、八方股份、赛为智能

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/4；退出 规避/错失 4/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。