鹏扬景兴混合A
(005039)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
鹏扬景兴混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏扬景兴混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约18.09%，四季平均换手约65.1%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(3.13%)。四季度新进Top10：三花智控、容百科技、长江电力、隆基绿能。2021 年调仓：新进 15 笔（7 盈 / 8 亏）；退出 15 笔（规避 9 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 18.0900% |
| 平均换手 | 65.1000% |
| 持股集中度 | 0.0049 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 家用电器 为核心配置方向，持仓占比由 1.62% 调整至 4.36%。
Q2 银行行业持仓占比从 4.44% 升至 20.97%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 三峡能源、农业银行、华泰证券、宁波银行，退出 恒瑞医药、恒逸石化、福耀玻璃、立讯精密。Q3 再平衡：新进 伊利股份、广发证券、海康威视、美的集团，退出 农业银行、工商银行、平安银行、建设银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三花智控、容百科技、长江电力、隆基绿能，退出 华泰证券、宁波银行、招商银行、隆基股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 银行、医药生物 等方向；净加仓 家用电器(+2.74pp)、计算机(+1.69pp)、食品饮料(+3.22pp)；净降配 银行(-4.44pp)、医药生物(-1.64pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
年末较年初抬升：消费/家电/面板(+1.51pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 1.62% | 0.0% | 0.92% | 3.13% | +1.51 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 家用电器 | 1.62% | 0.8% | 0.92% | 4.36% | +2.74 |
| 食品饮料 | 0.66% | 1.3% | 3.21% | 3.88% | +3.22 |
| 公用事业 | 0.0% | 1.13% | 1.71% | 2.75% | +2.75 |
| 电力设备 | 3.04% | 0.0% | 1.67% | 2.71% | -0.33 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 1.56% | 1.69% | +1.69 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.69% | 3.11% | 1.06% | +1.06 |
| 有色金属 | 0.51% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.51 |
| 电子 | 0.59% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.59 |
| 银行 | 4.44% | 20.97% | 5.17% | 0.0% | -4.44 |
| 汽车 | 0.51% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.51 |
| 医药生物 | 1.64% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.64 |
| 石油石化 | 0.67% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.67 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：三峡能源、农业银行、华泰证券、宁波银行、工商银行、建设银行、格力电器；退出：恒瑞医药、恒逸石化、福耀玻璃、立讯精密、美的集团、赣锋锂业、隆基股份
2021-09-30 新进：伊利股份、广发证券、海康威视、美的集团、隆基股份；退出：农业银行、工商银行、平安银行、建设银行、格力电器
2021-12-31 新进：三花智控、容百科技、长江电力、隆基绿能；退出：华泰证券、宁波银行、招商银行、隆基股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 格力电器 | 0.8 | -25.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 宁波银行 | 2.13 | -9.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 三峡能源 | 1.13 | 15.88 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 农业银行 | 1.33 | -2.97 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 工商银行 | 4.63 | -9.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 华泰证券 | 0.69 | 7.53 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 建设银行 | 2.18 | -10.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 美的集团 | 1.62 | -13.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 恒逸石化 | 0.67 | -18.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 赣锋锂业 | 0.51 | 28.46 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 立讯精密 | 0.59 | 35.97 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 恒瑞医药 | 1.64 | -26.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 福耀玻璃 | 0.51 | 21.2 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 隆基股份 | 3.04 | 0.95 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 美的集团 | 0.92 | 6.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 广发证券 | 1.32 | 17.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 海康威视 | 1.56 | -4.87 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 伊利股份 | 1.53 | 9.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 隆基股份 | 1.67 | 4.51 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 平安银行 | 3.19 | -20.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 格力电器 | 0.8 | -25.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 农业银行 | 1.33 | -2.97 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 工商银行 | 4.63 | -9.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 建设银行 | 2.18 | -10.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 三花智控 | 1.23 | -34.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 长江电力 | 1.71 | -3.08 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 容百科技 | 0.99 | 11.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 宁波银行 | 1.71 | 8.9 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 招商银行 | 3.46 | -3.45 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 华泰证券 | 1.79 | 4.53 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 7/8；退出 规避/错失 9/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。