鹏扬景兴混合A
(005039)公募权益主动型混合型2022 自然年 · 重仓透视
鹏扬景兴混合A 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏扬景兴混合A 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约12.05%，四季平均换手约60.3%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(1.14%)。四季度新进Top10：东方财富、光线传媒、工商银行、长江电力。2022 年调仓：新进 13 笔（8 盈 / 5 亏）；退出 13 笔（规避 7 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 12.0500% |
| 平均换手 | 60.3000% |
| 持股集中度 | 0.0017 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 食品饮料、银行。
Q2 末换仓：新进 万科A、国电电力、广发证券、江苏银行，退出 万华化学、海康威视、璞泰来、贵州茅台。Q3 再平衡：新进 中国建筑、中国海油、中国神华、老凤祥，退出 万科A、容百科技、广发证券、江苏银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方财富、光线传媒、工商银行、长江电力，退出 中国建筑、中国海油、国电电力、老凤祥，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电力设备 等方向；净降配 电力设备(-1.78pp)、食品饮料(-2.61pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 2.03% | 2.13% | 1.18% | 1.14% | -0.89 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 银行 | 3.24% | 3.2% | 2.08% | 2.73% | -0.51 |
| 食品饮料 | 4.64% | 1.1% | 1.94% | 2.03% | -2.61 |
| 家用电器 | 2.03% | 2.13% | 1.18% | 1.14% | -0.89 |
| 公用事业 | 1.65% | 2.44% | 0.74% | 1.08% | -0.57 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 1.01% | 1.01% | +1.01 |
| 非银金融 | 0.0% | 1.85% | 0.0% | 0.95% | +0.95 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.83% | +0.83 |
| 电力设备 | 1.78% | 1.46% | 0.0% | 0.0% | -1.78 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 0.0% | 0.78% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 0.96% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 0.0% | 1.01% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 1.03% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 0.86% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.86 |
| 计算机 | 1.31% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.31 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：万科A、国电电力、广发证券、江苏银行；退出：万华化学、海康威视、璞泰来、贵州茅台
2022-09-30 新进：中国建筑、中国海油、中国神华、老凤祥、贵州茅台；退出：万科A、容百科技、广发证券、江苏银行、长江电力
2022-12-31 新进：东方财富、光线传媒、工商银行、长江电力；退出：中国建筑、中国海油、国电电力、老凤祥
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 万科A | 1.01 | -13.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 广发证券 | 1.85 | -23.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 国电电力 | 1.38 | 4.09 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 江苏银行 | 1.0 | 4.49 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 海康威视 | 1.31 | -11.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 万华化学 | 0.86 | 19.9 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 3.06 | 18.96 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 璞泰来 | 0.85 | -39.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 0.89 | -7.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 老凤祥 | 0.78 | 8.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 中国海油 | 1.03 | -3.98 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 中国神华 | 1.01 | -12.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 中国建筑 | 0.96 | 5.44 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 万科A | 1.01 | -13.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 广发证券 | 1.85 | -23.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 长江电力 | 1.06 | -1.64 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 江苏银行 | 1.0 | 4.49 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 容百科技 | 1.46 | -34.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 东方财富 | 0.95 | 3.25 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 光线传媒 | 0.83 | 2.66 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 长江电力 | 1.08 | 1.19 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 工商银行 | 0.96 | 2.76 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 老凤祥 | 0.78 | 8.52 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 国电电力 | 0.74 | 4.91 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 中国海油 | 1.03 | -3.98 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 中国建筑 | 0.96 | 5.44 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 8/5；退出 规避/错失 7/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。