金信价值精选混合C
(005118)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
金信价值精选混合C 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
金信价值精选混合C 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.55%，四季平均换手约86.5%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(7.29%)、AI算力/光模块(2.59%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 2.59%）。四季度新进Top10：中直股份、中航西飞、华阳股份、安路科技、景嘉微。2021 年调仓：新进 23 笔（8 盈 / 15 亏）；退出 23 笔（规避 10 / 错失 13）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 37.5500% |
| 平均换手 | 86.5000% |
| 持股集中度 | 0.0161 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 国防军工 为核心配置方向，持仓占比由 5.72% 调整至 32.16%。
Q2 末换仓：新进 中宠股份、乐鑫科技、宝武镁业、星源材质，退出 万科A、云天化、厦门钨业、振华科技。Q3 再平衡：新进 万华化学、万科A、佳沃食品、光威复材，退出 三祥新材、中宠股份、乐鑫科技、士兰微，兼有获利兑现与方向试探。Q4 国防军工行业持仓占比从 6.84% 升至 32.16%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中直股份、中航西飞、华阳股份、安路科技，退出 万华化学、万科A、佳沃食品、光威复材，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 房地产、有色金属、基础化工 等方向；净加仓 计算机(+2.59pp)、国防军工(+26.44pp)、家用电器(+2.37pp)；净降配 房地产(-3.47pp)、有色金属(-2.52pp)、电子(-8.96pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 军工/高端制造、AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→7.29%）。
年末较年初抬升：军工/高端制造(+7.29pp)、AI算力/光模块(+2.59pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 2.59pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 科大讯飞 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 7.29% | +7.29 |
| AI算力/光模块 | 0.0% | 4.24% | 2.97% | 2.59% | +2.59 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 国防军工 | 5.72% | 0.0% | 6.84% | 32.16% | +26.44 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.81% | +2.81 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.77% | +2.77 |
| 计算机 | 0.0% | 4.24% | 2.97% | 2.59% | +2.59 |
| 电子 | 11.35% | 9.01% | 6.16% | 2.39% | -8.96 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 4.11% | 2.37% | +2.37 |
| 房地产 | 3.47% | 0.0% | 2.75% | 0.0% | -3.47 |
| 有色金属 | 2.52% | 7.57% | 0.0% | 0.0% | -2.52 |
| 基础化工 | 8.06% | 3.75% | 3.01% | 0.0% | -8.06 |
| 电力设备 | 4.95% | 6.02% | 3.4% | 0.0% | -4.95 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 3.81% | 2.53% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 0.0% | 2.88% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 4.24% | 2.97% | 2.59% | +2.59 | 明显加仓 | 科大讯飞 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：中宠股份、乐鑫科技、宝武镁业、星源材质、科大讯飞、西部材料、西麦食品；退出：万科A、云天化、厦门钨业、振华科技、斯达半导、火炬电子、韦尔股份
2021-09-30 新进：万华化学、万科A、佳沃食品、光威复材、全志科技、思瑞浦、海信视像、航发动力、赛伍技术；退出：三祥新材、中宠股份、乐鑫科技、士兰微、宝武镁业、容百科技、星源材质、西部材料、西麦食品
2021-12-31 新进：中直股份、中航西飞、华阳股份、安路科技、景嘉微、睿创微纳、露笑科技；退出：万华化学、万科A、佳沃食品、光威复材、全志科技、思瑞浦、赛伍技术
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 西部材料 | 2.96 | 7.7 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 宝武镁业 | 4.61 | 74.29 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 科大讯飞 | 4.24 | -21.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中宠股份 | 3.81 | -22.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 西麦食品 | 2.88 | -39.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 星源材质 | 3.07 | 8.9 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 乐鑫科技 | 3.04 | -10.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 万科A | 3.47 | -20.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 振华科技 | 2.69 | 11.85 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 云天化 | 3.16 | 91.28 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 厦门钨业 | 2.52 | 13.58 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 斯达半导 | 2.87 | 88.35 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 韦尔股份 | 5.32 | 25.43 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 火炬电子 | 3.03 | 17.37 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 万科A | 2.75 | -7.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 佳沃食品 | 2.53 | -1.85 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 全志科技 | 3.26 | -12.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 光威复材 | 2.65 | 28.94 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 海信视像 | 4.11 | 14.96 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 万华化学 | 3.01 | -5.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 航发动力 | 4.19 | 19.31 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 赛伍技术 | 3.4 | -3.5 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 思瑞浦 | 2.9 | 20.36 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 西部材料 | 2.96 | 7.7 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 宝武镁业 | 4.61 | 74.29 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中宠股份 | 3.81 | -22.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 西麦食品 | 2.88 | -39.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 星源材质 | 3.07 | 8.9 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 士兰微 | 5.97 | 1.31 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 三祥新材 | 3.75 | 36.09 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 容百科技 | 2.95 | -10.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 乐鑫科技 | 3.04 | -10.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中航西飞 | 7.29 | -21.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 露笑科技 | 2.81 | -26.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 景嘉微 | 6.95 | -36.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中直股份 | 7.12 | -36.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 华阳股份 | 2.77 | 1.86 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 睿创微纳 | 3.7 | -42.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 安路科技 | 2.39 | -30.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 万科A | 2.75 | -7.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 佳沃食品 | 2.53 | -1.85 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 全志科技 | 3.26 | -12.72 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 光威复材 | 2.65 | 28.94 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 万华化学 | 3.01 | -5.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 赛伍技术 | 3.4 | -3.5 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 思瑞浦 | 2.9 | 20.36 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 8/15；退出 规避/错失 10/13。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。