中银景福回报混合A
(005274)公募权益主动型混合型2024 自然年 · 重仓透视
中银景福回报混合A 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
中银景福回报混合A 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约5.67%，四季平均换手约86.5%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：仙琚制药、安琪酵母、广州酒家、神火股份、福晶科技。2024 年调仓：新进 23 笔（13 盈 / 10 亏）；退出 23 笔（规避 12 / 错失 11）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 5.6700% |
| 平均换手 | 86.5000% |
| 持股集中度 | 0.0007 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 医药生物 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 4.46%。
Q2 末换仓：新进 中国海油、中天科技、保利发展、招商公路，退出 中国电信、中国石油、日月股份、水晶光电。Q3 再平衡：新进 五粮液、华能国际、寒武纪、恒瑞医药，退出 东方电缆、中国海油、中天科技、保利发展，兼有获利兑现与方向试探。Q4 医药生物行业持仓占比从 0.86% 升至 4.46%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 仙琚制药、安琪酵母、广州酒家、神火股份，退出 五粮液、华能国际、易华录、温氏股份，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 医药生物(+4.46pp)、电子(+3.62pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.1% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.4% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 0.0% | 0.34% | 0.86% | 4.46% | +4.46 |
| 电子 | 0.26% | 0.3% | 1.66% | 3.88% | +3.62 |
| 食品饮料 | 0.26% | 0.0% | 0.3% | 1.51% | +1.25 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.3% | 0.65% | +0.65 |
| 美容护理 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.5% | +0.50 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.41% | 0.9% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.34% | 0.0% | +0.00 |
| 通信 | 0.25% | 0.4% | 0.0% | 0.0% | -0.25 |
| 社会服务 | 0.26% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.26 |
| 农林牧渔 | 0.26% | 0.0% | 0.29% | 0.0% | -0.26 |
| 房地产 | 0.0% | 0.4% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.39% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.43% | 0.0% | +0.00 |
| 石油石化 | 0.26% | 0.3% | 0.0% | 0.0% | -0.26 |
| 电力设备 | 1.4% | 1.1% | 0.0% | 0.0% | -1.40 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0.4% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：中国海油、中天科技、保利发展、招商公路、深南电路、花园生物、菲利华；退出：中国电信、中国石油、日月股份、水晶光电、洽洽食品、隆平高科、黄山旅游
2024-09-30 新进：五粮液、华能国际、寒武纪、恒瑞医药、易华录、温氏股份、睿创微纳、科伦药业、金力永磁；退出：东方电缆、中国海油、中天科技、保利发展、大金重工、天顺风能、招商公路、深南电路、花园生物
2024-12-31 新进：仙琚制药、安琪酵母、广州酒家、神火股份、福晶科技、立高食品、豪悦护理；退出：五粮液、华能国际、易华录、温氏股份、睿创微纳、菲利华、金力永磁
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 招商公路 | 0.39 | 6.16 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 深南电路 | 0.3 | 4.92 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 菲利华 | 0.41 | 39.61 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 花园生物 | 0.34 | 9.34 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 保利发展 | 0.4 | 25.91 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中天科技 | 0.4 | -2.27 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中国海油 | 0.3 | -8.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 隆平高科 | 0.26 | -23.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 水晶光电 | 0.26 | 11.86 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 洽洽食品 | 0.26 | -23.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 黄山旅游 | 0.26 | -8.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 中国电信 | 0.25 | 1.15 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 中国石油 | 0.26 | 4.45 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 日月股份 | 0.36 | -12.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 五粮液 | 0.3 | -13.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 科伦药业 | 0.36 | -6.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 易华录 | 0.34 | -4.49 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 温氏股份 | 0.29 | -18.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 金力永磁 | 0.3 | 23.82 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 华能国际 | 0.43 | -12.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 恒瑞医药 | 0.5 | -12.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 睿创微纳 | 0.53 | 19.22 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 寒武纪 | 1.66 | 127.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 招商公路 | 0.39 | 6.16 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 大金重工 | 0.36 | 0.44 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 天顺风能 | 0.32 | -2.91 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 深南电路 | 0.3 | 4.92 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 花园生物 | 0.34 | 9.34 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 保利发展 | 0.4 | 25.91 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中天科技 | 0.4 | -2.27 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中国海油 | 0.3 | -8.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 东方电缆 | 0.42 | 13.03 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 神火股份 | 0.65 | 11.01 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 福晶科技 | 1.87 | 5.59 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 仙琚制药 | 0.5 | 0.5 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 立高食品 | 0.48 | 5.3 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 安琪酵母 | 0.52 | -4.19 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 广州酒家 | 0.51 | -6.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 豪悦护理 | 0.5 | 6.11 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 五粮液 | 0.3 | -13.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 易华录 | 0.34 | -4.49 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 菲利华 | 0.37 | -12.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 温氏股份 | 0.29 | -18.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 金力永磁 | 0.3 | 23.82 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 华能国际 | 0.43 | -12.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 睿创微纳 | 0.53 | 19.22 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 13/10；退出 规避/错失 12/11。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。