中科沃土转型升级混合A

中科沃土转型升级混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

中科沃土转型升级混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约27.57%，四季平均换手约77.47%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.72%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：中国海油、国泰海通、工业富联、春秋航空、深南电路。2025 年调仓：新进 19 笔（11 盈 / 8 亏）；退出 19 笔（规避 9 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 非银金融 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 4.43%。

Q2 末换仓：新进 保隆科技、兆易创新、宁德时代、尚太科技，退出 沪电股份、海信家电、海尔智家、湖南裕能。Q3 电子行业持仓占比从 10.32% 升至 20.07%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国平安、华勤技术、华虹公司、瀚蓝环境，退出 保隆科技、尚太科技、拓荆科技、澜起科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国海油、国泰海通、工业富联、春秋航空，退出 华勤技术、华虹公司、拓普集团、瀚蓝环境，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 煤炭、家用电器、汽车 等方向；净加仓 交通运输(+2.17pp)、石油石化(+2.2pp)、非银金融(+4.43pp)；净降配 煤炭(-2.71pp)、电子(-2.01pp)、家用电器(-4.14pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 新能源/电力设备有一次集中加仓（0%→3.52%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；年末较年初抬升：新能源/电力设备(+3.72pp)；相应下降：消费/家电/面板(-2.11pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 2.01pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 兆易创新、华勤技术、华虹公司、工业富联 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 3.84pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 兆易创新、华勤技术、华虹公司、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后达到峰值，全年净降约 1.83pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代、尚太科技、湖南裕能、麦格米特 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：保隆科技、兆易创新、宁德时代、尚太科技、拓荆科技、英维克、雅克科技；退出：沪电股份、海信家电、海尔智家、湖南裕能、瑞芯微、立讯精密、陕西煤业

2025-09-30 新进：中国平安、华勤技术、华虹公司、瀚蓝环境、生益科技、长电科技；退出：保隆科技、尚太科技、拓荆科技、澜起科技、英维克、麦格米特

2025-12-31 新进：中国海油、国泰海通、工业富联、春秋航空、深南电路、胜宏科技；退出：华勤技术、华虹公司、拓普集团、瀚蓝环境、生益科技、雅克科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/8；退出 规避/错失 9/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。