广发电子信息传媒股票A

广发电子信息传媒股票A 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

广发电子信息传媒股票A 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.73%，四季平均换手约90.43%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(4.09%)、半导体设备/材料(0.0%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：三安光电、东山精密、中航光电、亿联网络、光环新网。2018 年调仓：新进 25 笔（15 盈 / 10 亏）；退出 25 笔（规避 23 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 18.24% 调整至 21%，通信 由 0% 至 10.67%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东山精密、中科曙光、亿联网络、光环新网，退出 三安光电、东方财富、分众传媒、华宇软件。Q3 再平衡：新进 中新赛克、北方华创、宝信软件、新北洋，退出 东山精密、亿联网络、光环新网、大华股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 8.17% 升至 21%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三安光电、东山精密、中航光电、亿联网络，退出 中新赛克、中科曙光、北方华创、宝信软件，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 传媒、非银金融 等方向；净加仓 通信(+10.67pp)、国防军工(+4.09pp)、电子(+2.76pp)；净降配 传媒(-10.04pp)、计算机(-10.47pp)、非银金融(-5.36pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→5.12%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：军工/高端制造(+4.09pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 8.3%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 4.07%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：东山精密、中科曙光、亿联网络、光环新网、广联达、欧菲光、浪潮信息、石基信息、航天信息；退出：三安光电、东方财富、分众传媒、华宇软件、欣旺达、欧菲科技、汉得信息、金科文化、长电科技

2018-09-30 新进：中新赛克、北方华创、宝信软件、新北洋、泛微网络、海格通信、顺络电子；退出：东山精密、亿联网络、光环新网、大华股份、广联达、欧菲光、石基信息

2018-12-31 新进：三安光电、东山精密、中航光电、亿联网络、光环新网、圣邦股份、欣旺达、欧菲光、汇顶科技、海康威视；退出：中新赛克、中科曙光、北方华创、宝信软件、新北洋、泛微网络、浪潮信息、海格通信、航天信息、顺络电子

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 15/10；退出 规避/错失 23/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。