广发电子信息传媒股票A

广发电子信息传媒股票A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

广发电子信息传媒股票A 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约48.12%，四季平均换手约71.5%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(12.94%)、半导体设备/材料(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比10.45%→Q4 12.94%）。四季度新进Top10：中科飞测、景旺电子、英维克、迈为股份。2025 年调仓：新进 17 笔（10 盈 / 7 亏）；退出 17 笔（规避 8 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 23.1% 调整至 32.82%，通信 由 7.45% 至 15.62%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 复旦微电、天岳先进、恺英网络、沪电股份，退出 中芯国际、光环新网、华工科技、歌尔股份。Q3 通信行业持仓占比从 4.81% 升至 12.02%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中际旭创、华勤技术、寒武纪、巨人网络，退出 东山精密、同花顺、复旦微电、天岳先进，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中科飞测、景旺电子、英维克、迈为股份，退出 华勤技术、巨人网络、税友股份、长盈精密，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机 等方向；净加仓 电子(+9.72pp)、通信(+8.17pp)、电力设备(+5.94pp)；净降配 计算机(-3.3pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 AI算力/光模块有一次集中加仓（4.81%→10.57%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+5.85pp)；相应下降：半导体设备/材料(-3.36pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 33.85% 逐季抬升至年末 48.44%（峰值出现在 Q4）；主要经由 东山精密、中科飞测、中芯国际、中际旭创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 44.86% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 东山精密、中科飞测、中芯国际、兆易创新 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.94%（峰值出现在 Q4）；主要经由 迈为股份 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：复旦微电、天岳先进、恺英网络、沪电股份、源杰科技、科锐国际；退出：中芯国际、光环新网、华工科技、歌尔股份、立讯精密、翱捷科技

2025-09-30 新进：中际旭创、华勤技术、寒武纪、巨人网络、海光信息、税友股份、长盈精密；退出：东山精密、同花顺、复旦微电、天岳先进、恺英网络、沪电股份、科锐国际

2025-12-31 新进：中科飞测、景旺电子、英维克、迈为股份；退出：华勤技术、巨人网络、税友股份、长盈精密

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/7；退出 规避/错失 8/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。