前海开源价值策略股票
(005328)公募权益主动型股票型2022 自然年 · 重仓透视
前海开源价值策略股票 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
前海开源价值策略股票 2022年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约48.11%，四季平均换手约83.43%。四季度新进Top10：ST人福、三七互娱、东方证券、东方财富、中国平安。2022 年调仓：新进 22 笔（11 盈 / 11 亏）；退出 22 笔（规避 20 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 48.1100% |
| 平均换手 | 83.4300% |
| 持股集中度 | 0.0249 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 非银金融 与 计算机 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 0% 调整至 12.84%，计算机 由 0% 至 9.75%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 煤炭行业持仓占比从 3.91% 升至 33.18%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国海油、中国神华、中煤能源、兖矿能源，退出 中国石油、华测导航、康龙化成、昊华能源。Q3 再平衡：新进 世华科技、招商轮船、新奥股份、晋控煤业，退出 中国海油、中国神华、中煤能源、爱美客，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST人福、三七互娱、东方证券、东方财富，退出 世华科技、山煤国际、山西焦煤、平煤股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 石油石化、美容护理、通信 等方向；净加仓 非银金融(+12.84pp)、银行(+8.82pp)、传媒(+3.86pp)；净降配 石油石化(-3.9pp)、美容护理(-8.62pp)、通信(-17.11pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 12.84% | +12.84 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 9.75% | +9.75 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 8.82% | +8.82 |
| 医药生物 | 7.37% | 0.0% | 0.0% | 4.08% | -3.29 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.86% | +3.86 |
| 煤炭 | 3.91% | 33.18% | 35.21% | 3.82% | -0.09 |
| 石油石化 | 3.9% | 10.55% | 6.86% | 0.0% | -3.90 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 3.26% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 3.7% | 0.0% | +0.00 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 3.78% | 0.0% | +0.00 |
| 美容护理 | 8.62% | 11.82% | 0.0% | 0.0% | -8.62 |
| 通信 | 17.11% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -17.11 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：中国海油、中国神华、中煤能源、兖矿能源、山煤国际、山西焦煤、平煤股份、广汇能源；退出：中国石油、华测导航、康龙化成、昊华能源、智飞生物、移为通信、移远通信、鼎通科技
2022-09-30 新进：世华科技、招商轮船、新奥股份、晋控煤业、潞安环能；退出：中国海油、中国神华、中煤能源、爱美客、贝泰妮
2022-12-31 新进：ST人福、三七互娱、东方证券、东方财富、中国平安、同花顺、宁波银行、平安银行、恒生电子；退出：世华科技、山煤国际、山西焦煤、平煤股份、广汇能源、招商轮船、新奥股份、晋控煤业、潞安环能
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 山西焦煤 | 4.31 | 11.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 兖矿能源 | 7.41 | 27.08 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 广汇能源 | 4.94 | 16.51 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 山煤国际 | 4.17 | -7.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中国海油 | 5.61 | -9.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中国神华 | 5.44 | -4.98 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 平煤股份 | 6.56 | 0.37 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中煤能源 | 5.29 | 2.5 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 智飞生物 | 3.97 | -19.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 移为通信 | 5.74 | -42.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 华测导航 | 3.35 | -5.68 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 康龙化成 | 3.4 | -19.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 昊华能源 | 3.91 | -3.47 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 中国石油 | 3.9 | -3.99 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 移远通信 | 4.22 | -25.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 鼎通科技 | 3.8 | 30.67 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 新奥股份 | 3.78 | -13.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 晋控煤业 | 6.76 | -31.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 潞安环能 | 4.11 | -0.18 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 招商轮船 | 3.26 | -21.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 世华科技 | 3.7 | -24.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 爱美客 | 4.82 | -18.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 贝泰妮 | 7.0 | -20.92 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中国海油 | 5.61 | -9.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中国神华 | 5.44 | -4.98 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中煤能源 | 5.29 | 2.5 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 平安银行 | 4.3 | -4.79 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 宁波银行 | 4.52 | -15.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 三七互娱 | 3.86 | 57.18 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 同花顺 | 5.61 | 107.18 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 东方财富 | 4.25 | 3.25 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | ST人福 | 4.08 | 12.1 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 恒生电子 | 4.14 | 31.54 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 东方证券 | 4.58 | 9.51 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中国平安 | 4.01 | -2.98 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 山西焦煤 | 4.72 | -22.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 广汇能源 | 6.86 | -26.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 山煤国际 | 7.47 | -19.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 新奥股份 | 3.78 | -13.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 晋控煤业 | 6.76 | -31.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 平煤股份 | 3.52 | -20.75 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 潞安环能 | 4.11 | -0.18 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 招商轮船 | 3.26 | -21.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 世华科技 | 3.7 | -24.14 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 11/11；退出 规避/错失 20/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。