国金量化多策略A

国金量化多策略A 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

国金量化多策略A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约15.63%，四季平均换手约84.57%。四季度新进Top10：交通银行、华泰证券、南京银行、工商银行、格力电器。2018 年调仓：新进 22 笔（10 盈 / 12 亏）；退出 22 笔（规避 20 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 银行 为核心配置方向，持仓占比由 4.71% 调整至 7.7%。

Q2 末换仓：新进 中信证券、交通银行、亿联网络、华润双鹤，退出 东信和平、亚邦股份、依顿电子、华泰证券。Q3 再平衡：新进 上海银行、五粮液、宁波银行、招商银行，退出 交通银行、亿联网络、农业银行、华润双鹤，兼有获利兑现与方向试探。Q4 银行行业持仓占比从 4.01% 升至 7.7%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 交通银行、华泰证券、南京银行、工商银行，退出 中信证券、五粮液、宁波银行、招商银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 基础化工、有色金属、食品饮料 等方向；净加仓 银行(+2.99pp)；净降配 基础化工(-1.88pp)、有色金属(-1.86pp)、食品饮料(-2.37pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：中信证券、交通银行、亿联网络、华润双鹤、民生银行、洛阳钼业、顺网科技；退出：东信和平、亚邦股份、依顿电子、华泰证券、工商银行、悦达投资、株冶集团

2018-09-30 新进：上海银行、五粮液、宁波银行、招商银行、洋河股份、浙能电力、长城汽车；退出：交通银行、亿联网络、农业银行、华润双鹤、民生银行、洛阳钼业、顺网科技

2018-12-31 新进：交通银行、华泰证券、南京银行、工商银行、格力电器、民生银行、海螺水泥、渤海租赁；退出：中信证券、五粮液、宁波银行、招商银行、洋河股份、浙能电力、贵州茅台、长城汽车

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/12；退出 规避/错失 20/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。