国金量化多策略A

国金量化多策略A 2022年重仓选股年度评论

年度摘要

国金量化多策略A 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约12.75%，四季平均换手约94.53%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：上海机场、中国中免、招商银行、泸州老窖、温氏股份。2022 年调仓：新进 27 笔（10 盈 / 17 亏）；退出 27 笔（规避 20 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 食品饮料 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 6.35%。

Q2 末换仓：新进 *ST保力、中源协和、凯莱英、北斗星通，退出 云南白药、双环传动、吉视传媒、天融信。Q3 再平衡：新进 万科A、中国建筑、中国石油、保利发展，退出 *ST保力、中源协和、凯莱英、北斗星通，兼有获利兑现与方向试探。Q4 食品饮料行业持仓占比从 1.61% 升至 6.35%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 上海机场、中国中免、招商银行、泸州老窖，退出 中国建筑、中国石油、保利发展、晶澳科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物 等方向；净加仓 银行(+1.66pp)、交通运输(+1.55pp)、电力设备(+1.68pp)；净降配 医药生物(-2.27pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 1.65%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.21% 附近；主要经由 江西铜业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 1.65%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2022-03-31 新进：—；退出：—

2022-06-30 新进：*ST保力、中源协和、凯莱英、北斗星通、新大陆、海格通信、深南电路、网宿科技、高伟达；退出：云南白药、双环传动、吉视传媒、天融信、山东药玻、恩华药业、新钢股份、江西铜业、鹏都农牧

2022-09-30 新进：万科A、中国建筑、中国石油、保利发展、山西汾酒、晶澳科技、海螺水泥、迈瑞医疗、阳光电源、顺丰控股；退出：*ST保力、中源协和、凯莱英、北斗星通、新大陆、海格通信、深南电路、生物股份、网宿科技、高伟达

2022-12-31 新进：上海机场、中国中免、招商银行、泸州老窖、温氏股份、贵州茅台、通威股份、青岛啤酒；退出：中国建筑、中国石油、保利发展、晶澳科技、海螺水泥、迈瑞医疗、阳光电源、顺丰控股

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/17；退出 规避/错失 20/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。