国金量化多策略A

国金量化多策略A 2021年重仓选股年度评论

年度摘要

国金量化多策略A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约8.75%，四季平均换手约94.53%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：ST联络、国投电力、宝泰隆、易尚退、有研新材。2021 年调仓：新进 27 笔（3 盈 / 24 亏）；退出 27 笔（规避 21 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 银行、建筑装饰。

Q2 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 3.09%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 亿纬锂能、华友钴业、康泰生物、泸州老窖，退出 万科A、中国建筑、交通银行、农业银行。Q3 再平衡：新进 多氟多、太钢不锈、智飞生物、申万宏源，退出 中国中免、亿纬锂能、华友钴业、康泰生物，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST联络、国投电力、宝泰隆、易尚退，退出 多氟多、太钢不锈、智飞生物、申万宏源，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 银行 等方向；净降配 银行(-6.44pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.1% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.34% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2021-03-31 新进：—；退出：—

2021-06-30 新进：亿纬锂能、华友钴业、康泰生物、泸州老窖、爱美客、紫金矿业、豪威集团、赣锋锂业；退出：万科A、中国建筑、交通银行、农业银行、北京银行、民生银行、豫能控股、贵州茅台

2021-09-30 新进：多氟多、太钢不锈、智飞生物、申万宏源、盛新锂能、科大讯飞、贵州茅台、迈瑞医疗、通策医疗、铜陵有色；退出：中国中免、亿纬锂能、华友钴业、康泰生物、招商银行、泸州老窖、爱美客、紫金矿业、豪威集团、赣锋锂业

2021-12-31 新进：ST联络、国投电力、宝泰隆、易尚退、有研新材、河钢股份、税友股份、航发动力、鹏鹞环保；退出：多氟多、太钢不锈、智飞生物、申万宏源、盛新锂能、科大讯飞、贵州茅台、迈瑞医疗、铜陵有色

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/24；退出 规避/错失 21/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。