国金量化多策略A

国金量化多策略A 2020年重仓选股年度评论

年度摘要

国金量化多策略A 2020年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约15.0%，四季平均换手约100.0%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：华东医药、古井贡酒、同花顺、天赐材料、比亚迪。2020 年调仓：新进 30 笔（17 盈 / 13 亏）；退出 30 笔（规避 10 / 错失 20）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 银行、食品饮料。

Q2 末换仓：新进 中国平安、五粮液、伊戈尔、好利科技，退出 中油资本、桂发祥、法尔胜、派生科技。Q3 再平衡：新进 中国中免、中国软件、国药股份、恒生电子，退出 中国平安、五粮液、伊戈尔、好利科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 华东医药、古井贡酒、同花顺、天赐材料，退出 中国中免、中国软件、国药股份、恒生电子，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、银行、环保 等方向；净降配 食品饮料(-5.07pp)、汽车(-4.38pp)、银行(-14.05pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.13% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2020-03-31 新进：—；退出：—

2020-06-30 新进：中国平安、五粮液、伊戈尔、好利科技、招商银行、江西长运、爱仕达、百邦科技、贵州茅台、镇海股份；退出：中油资本、桂发祥、法尔胜、派生科技、西安银行、邮储银行、郑州银行、金徽酒、青岛银行、青青稞酒

2020-09-30 新进：中国中免、中国软件、国药股份、恒生电子、浙商证券、航发动力、药明康德、赤峰黄金、长电科技、闻泰科技；退出：中国平安、五粮液、伊戈尔、好利科技、招商银行、江西长运、爱仕达、百邦科技、贵州茅台、镇海股份

2020-12-31 新进：华东医药、古井贡酒、同花顺、天赐材料、比亚迪、泸州老窖、洋河股份、第一创业、赣锋锂业、顺鑫农业；退出：中国中免、中国软件、国药股份、恒生电子、浙商证券、航发动力、药明康德、赤峰黄金、长电科技、闻泰科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 17/13；退出 规避/错失 10/20。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。