华宝价值发现混合A

华宝价值发现混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华宝价值发现混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.05%，四季平均换手约80.3%。最近一季新进Top10：五粮液、华泰证券、山西焦煤、报喜鸟、森马服饰。2026 年调仓：新进 22 笔（9 盈 / 13 亏）；退出 22 笔（规避 21 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 交通运输、房地产。

Q2 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 10.18%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东方证券、中信证券、国泰海通，退出 保利发展、招商蛇口、金地集团。Q3 再平衡：新进 创新新材、华设集团、大参林、安恒信息，退出 东方证券、中信证券、中国东航、中国国航，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 五粮液、华泰证券、山西焦煤、报喜鸟，退出 创新新材、华设集团、安恒信息、常熟汽饰，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 交通运输、农林牧渔、房地产 等方向；净加仓 银行(+2.03pp)、纺织服饰(+2.33pp)、食品饮料(+3.21pp)；净降配 交通运输(-45.1pp)、农林牧渔(-7.26pp)、房地产(-12.17pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：东方证券、中信证券、国泰海通；退出：保利发展、招商蛇口、金地集团

2026-03-31 新进：创新新材、华设集团、大参林、安恒信息、常熟汽饰、物产中大、盐津铺子、科锐国际、裕同科技、顾家家居；退出：东方证券、中信证券、中国东航、中国国航、华夏航空、南方航空、吉祥航空、国泰海通、天康生物、春秋航空

2026-06-30 新进：五粮液、华泰证券、山西焦煤、报喜鸟、森马服饰、江苏银行、洽洽食品、海正药业、贵州轮胎；退出：创新新材、华设集团、安恒信息、常熟汽饰、物产中大、盐津铺子、科锐国际、裕同科技、顾家家居

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/13；退出 规避/错失 21/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。