长安鑫禧灵活配置混合A

长安鑫禧灵活配置混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

长安鑫禧灵活配置混合A 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约50.7%，四季平均换手约51.93%。年末主题配置集中在：资源/有色(10.83%)。四季度新进Top10：大金重工、宇通客车、川恒股份、豪迈科技、金诚信。2025 年调仓：新进 11 笔（7 盈 / 4 亏）；退出 11 笔（规避 0 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 汽车 与 机械设备 两条主线展开：汽车 持仓占比由 0% 调整至 10.29%，机械设备 由 0% 至 6.09%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 振华股份，退出 藏格矿业。Q3 再平衡：新进 福耀玻璃、紫金矿业、纽威股份、铜陵有色，退出 天华新能、永兴材料、西藏矿业、赣锋锂业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 汽车行业持仓占比从 2.93% 升至 10.29%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 大金重工、宇通客车、川恒股份、豪迈科技，退出 中矿资源、天齐锂业、振华股份、盛新锂能，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 汽车(+10.29pp)、机械设备(+6.09pp)；净降配 基础化工(-5.98pp)、有色金属(-52.86pp)、电力设备(-5.52pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 资源/有色有一次集中加仓（6.14%→10.83%）。

相应下降：资源/有色(-1.51pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、黄金/有色资源）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 9.59% 为全年高点；主要经由 大金重工、天华新能、纽威股份、豪迈科技 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，由年初 66.85% 逐季回落至年末 13.99%；主要经由 中矿资源、天齐锂业、永兴材料、盛新锂能 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 9.02% 为全年高点，此后逐步收敛至 3.5%；主要经由 大金重工、天华新能 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：振华股份；退出：藏格矿业

2025-09-30 新进：福耀玻璃、紫金矿业、纽威股份、铜陵有色；退出：天华新能、永兴材料、西藏矿业、赣锋锂业、雅化集团

2025-12-31 新进：大金重工、宇通客车、川恒股份、豪迈科技、金诚信、隆鑫通用；退出：中矿资源、天齐锂业、振华股份、盛新锂能、融捷股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/4；退出 规避/错失 0/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。